20221028-申银万国期货-当日主要新闻关注_外盘每日收益情况_主要品种早盘评论_7页_778kb

文档总结

一、核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所于2022年10月28日发布的市场分析报告，涵盖国际与国内主要新闻、外盘收益情况、主要品种早盘评论等内容。报告分析了不同市场板块（金融、能化、黑色、金属、农产品）的近期走势及未来预期，同时提供了投资建议和操作策略。

二、主要新闻关注

1. 国际新闻

• 美国经济在三季度以高于预期的2.6%速度增长，扭转了上半年的萎缩趋势。
• 美国初请失业金人数为21.7万，优于市场预期。

2. 国内新闻

• 10月27日，中国央行开展7天期逆回购操作，净投放2380亿元，显示流动性宽松。

3. 行业新闻

• USDA报告指出，美国2022/2023市场年度大豆出口销售净增102.64万吨，符合预期，其中向中国出口111.56万吨。
• 美国2023/2024市场年度大豆出口销售为0吨，市场预估为0-25万吨。
• 美国大豆出口装船量为274.86万吨，其中向中国出口215.13万吨。
• 中国进口船货预计在10月28日至11月13日之间到港量为49.46-50万吨。

三、外盘每日收益情况

注： 各价格为该日收盘价格。

四、主要品种早盘评论

1. 金融板块

• 股指：A股市场整体偏弱，上证50指数下跌0.80%，食品饮料板块领跌。A股估值处于历史低位，具备长期配置价值，但短期内需等待政策和流动性推动。
• 国债：10年期国债收益率下行1bp至2.73%。中美贸易摩擦和稳增长政策推升避险情绪，短期债市走强，但上行空间有限，建议观望。

2. 能化板块

• 原油：美国三季度GDP强劲，油价上涨至三周高点，短期仍以弱势为主。
• 甲醇：夜盘下跌0.79%，国内开工负荷下降，预计进口到港量增加，短期震荡。
• 沥青：夜盘收盘3880元/吨，供需平淡，价格维持震荡，建议正套操作。
• 纸浆：短期高位震荡，区间6600-7000，但后市震荡偏弱。
• 橡胶：周四下跌，需求预期转弱，供应释放，预计维持底部震荡。
• 聚烯烃：LL和PP价格弱势整理，短期跟随成本波动，建议关注库存和需求变化。

3. 黑色板块

• 钢材：地产需求未明显好转，01合约面临突破困难。
• 铁矿：价格跟随成材下跌，库存矛盾不突出，建议偏弱震荡。
• 双焦：库存低，疫情和运输影响现货价格，中期供需偏弱。
• 锰硅、硅铁：成本下降，但需求有限，价格上方压力大，下方空间缩小。
• 动力煤：结构性偏紧，旺季临近，煤价难跌，需关注政策调控风险。

4. 金属板块

• 贵金属：金银反弹，美元和美债利率回落，但年底前仍可能加息，反弹幅度有限。
• 铜：夜盘上涨，宏观利空减轻，建议关注需求和库存变化。
• 锌：小幅上涨，供应压力仍存，建议关注欧洲开工情况和国内库存。
• 铝：铝价探低回升，供需干扰存在，建议逢高抛空。
• 镍：小幅反弹，印尼可能增税，但影响有限，建议关注终端需求。
• 锡：再度走弱，供给宽松，需求疲软，沪锡低位承压。

5. 农产品板块

• 棉花：外盘下挫，国内郑棉震荡下行，未来供需趋于宽松，预计弱势运行。
• 白糖：小幅整理，关注巴西压榨进度、原油价格及国内疫情变化。
• 生猪：期货震荡，短期偏强，但长期上涨空间有限，建议套保。
• 苹果：小幅波动，库存入库进度低于去年，建议回调后买入。
• 油脂：夜盘下跌，豆油进入消费淡季，但棕榈油库存下降，中长期不宜过度看空。

五、关键信息总结

• 美国经济三季度强劲反弹，GDP增长2.6%，带动原油价格上扬。
• 中国央行持续净投放流动性，市场资金面平稳。
• 大豆出口销售符合预期，但国内需求疲软，预计价格震荡偏弱。
• A股估值处于历史低位，具备配置价值，但短期需等待政策和流动性推动。
• 原油短期弱势，但中期或有震荡走势。
• 贵金属受加息预期影响，反弹有限。
• 金属板块整体承压，但部分品种如铜、锌因基本面改善出现反弹。
• 农产品板块中，棉花、白糖、生猪、苹果等均面临供需压力，油脂则维持震荡。

六、投资建议

• 金融：A股估值低，可左侧布局；国债短期走强，但上行空间有限，建议观望。
• 能化：原油短期弱势，甲醇、沥青震荡；油脂建议关注价差策略。
• 黑色：钢材、铁矿、双焦、锰硅、硅铁等品种需关注终端需求和库存变化。
• 金属：铝、铜、锌等建议关注库存和需求动态，逢高抛空或逢低买入。
• 农产品：棉花、白糖、生猪等建议观望；苹果、油脂可考虑回调后布局。

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。未经授权，不得翻版、复制或发布。