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工业硅及多晶硅期货早报总结（2026年6月10日）

核心内容概览

本报告提供了2026年6月10日工业硅及多晶硅期货市场的最新分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓和预期等内容。报告指出当前市场整体偏空，但部分指标如基差和成本支撑显示出一定偏多信号。

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工业硅市场分析

1. 基本面

• 供给端：上周工业硅供应量为7.8万吨，环比增加1.30%。
• 需求端：上周工业硅需求为6.8万吨，环比减少1.44%，需求持续低迷。
  • 多晶硅：库存为29.5万吨，处于历史高位，硅片生产亏损，电池片盈利，组件盈利。
  • 有机硅：库存为68200吨，处于低位，有机硅生产利润为2382元/吨，处于盈利状态，综合开工率为70.62%，环比持平，低于历史同期平均水平。
  • 铝合金：库存为4.61万吨，处于高位，进口亏损为3266元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为714.95元/吨，再生铝开工率为53.9%，环比减少1.82%，处于低位。

2. 基差

• 06月09日：华东不通氧现货价为9150元/吨，09合约基差为635元/吨，现货升水期货，偏多。

3. 库存

• 社会库存：56万吨，环比持平。
• 样本企业库存：172600吨，环比增加0.06%。
• 主要港口库存：12.2万吨，环比减少0.81%。

4. 盘面

• MA20：向下，09合约期价收于MA20下方，偏空。

5. 主力持仓

• 主力净空，空减，偏空。

6. 预期

• 供给端：排产有所增加，但整体处于低位。
• 需求端：需求复苏缓慢，整体偏弱。
• 成本支撑：枯水期成本支撑有所上升。
• 工业硅2609：预计在8440-8590元/吨区间震荡。

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多晶硅市场分析

1. 基本面

• 供给端：上周多晶硅产量为23100吨，环比增加2.66%；预测6月排产为10.3万吨，环比增加13.18%。
• 需求端：
  • 硅片：上周产量为11.95GW，环比增加1.09%；库存为26.32万吨，环比增加0.80%，处于历史高位，生产为亏损状态。
  • 电池片：5月产量为47.88GW，环比增加4.77%；6月预计产量为50.91GW，环比增加6.32%；生产为盈利状态。
  • 组件：5月产量为36.4GW，环比增加14.46%；6月预计产量为37.78GW，环比增加3.79%；国内库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲库存为31.54GW，环比减少9.26%；组件生产为盈利状态。
• 成本端：多晶硅N型料行业平均成本为40140元/吨，生产所得为-6040元/吨，处于亏损状态。

2. 基差

• 06月09日：N型致密料为33000元/吨，09合约基差为-180元/吨，现货贴水期货，偏空。

3. 库存

• 周度总库存：29.5万吨，环比减少1.33%，处于历史高位。

4. 盘面

• MA20：向下，09合约期价收于MA20下方，偏空。

5. 主力持仓

• 主力净空，空增，偏空。

6. 预期

• 供给端：排产持续增加。
• 需求端：硅片、电池片、组件生产持续恢复，需求呈现持续复苏态势。
• 成本支撑：持稳。
• 多晶硅2609：预计在33635-34925元/吨区间震荡。

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主要观点与关键信息

主要观点

• 工业硅：整体市场偏空，供给有所增加，但需求低迷，库存偏高，主力持仓净空，空增。
• 多晶硅：市场整体偏空，供给持续增加，需求恢复，但硅片仍亏损，库存处于高位。

关键信息

• 工业硅：成本支撑有所上升，但需求端疲软，导致整体偏空。
• 多晶硅：虽然需求端有所恢复，但硅片仍亏损，整体市场偏空。
• 主要风险点：工业硅方面，需关注停减产/检修计划对市场的影响；多晶硅方面，需关注库存去化及复产走势。

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价格与库存走势

工业硅价格与基差走势

• 基差：整体呈上升趋势，但部分合约基差贴水，市场存在一定波动。
• 交割品价差：421-553价差保持稳定，近期未出现明显波动。

工业硅库存走势

• 社会库存：保持稳定，但主要港口库存略有下降。
• 样本企业库存：略有上升，整体处于高位。
• 注册仓单量：保持稳定，略有增加。

工业硅产量走势

• 周度产量：新疆、四川、云南等地产量波动，整体处于低位。
• 月度产量：按规格分类，421和不通氧553产量占比较大，通氧553和其它产量相对较少。

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总结

工业硅及多晶硅市场整体偏空，工业硅供给略有增加，但需求低迷，库存偏高，成本支撑有所上升。多晶硅供给持续增加，需求恢复，但硅片仍亏损，库存处于高位。市场需关注供给端的排产计划及下游需求复苏情况，同时注意成本支撑变化和库存去化趋势。