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布鲁可中报业绩亮眼，上美股份增持一总结

核心内容

本报告为商社美护行业周报，总结了2026年8月10日至8月16日期间行业重点动态、市场表现及投资建议。

市场表现

• 行业涨跌幅：

  • 商贸零售：-0.97%
  • 社会服务：+0.05%
  • 美容护理：-1.72%
  • 在31个一级行业中排名分别为第24、14、30位。
  • 同期上证综指：-0.33%
  • 深证成指：+0.30%
  • 沪深300：-0.61%

• 重点子板块涨跌幅：

  • 酒店餐饮：+1.66%
  • 饰品：-2.05%
  • 互联网电商：-1.91%

• 个股表现：

  • 商贸零售：宁波中百（+13.84%）、大东方（+11.73%）、全新好（+11.08%）、星徽股份（+8.61%）涨幅居前；狮头股份（-8.96%）、华凯易佰（-8.22%）、南极电商（-6.27%）跌幅居前。
  • 社会服务：科德教育（+12.16%）、华天酒店（+8.14%）、联检科技（+7.90%）涨幅居前；实朴检测（-11.42%）、中国高科（-13.81%）跌幅居前。
  • 美容护理：科思股份（+5.40%）、力合科创（+3.02%）、嘉亨家化（+2.77%）涨幅居前；丸美生物（-6.75%）、芭薇股份（-4.57%）跌幅居前。

重点行业数据及资讯

(1) 美护行业

• 上美股份增持：上美股份通过两轮收购增持newpage一页股权，持股比例升至84%，进一步巩固对上海怡页的控制权。
• 丸美新品发布：推出“小红笔眼霜4.0×小红笔眼油”新品CP，并官宣蔡徐坤为全球代言人。
• 珈凯生物上市：登陆北交所，募集资金约1.39亿元，主营化妆品功效原料研发、生产和销售。
• 丽人丽妆扭亏为盈：2026上半年营收约8.94亿元，归母净利润扭亏为盈，主要得益于海外品牌总代理业务增长。
• 瑞丽医美盈利预告：预计2026上半年归母净利约400万元，同比扭亏为盈。
• 资生堂全资控股欧珀莱：收购北京丽源所持35%股权，实现对欧珀莱的完全控制。
• Cosmax科丝美诗财报：2026Q2营收同比+27.5%，净利润同比+129.0%，中国市场扭亏为盈。

(2) 出行链行业

• 全国民航客运航班量：2026年第33周执行近12.3万架次，日均17697架次，环比+1.1%，同比2025年+2.5%，同比2019年+15.4%。
• 洲际酒店集团财报：2026上半年经营利润6.65亿美元，同比+10%；RevPAR上涨4.1%，大中华区实现正向增长。

(3) IP衍生品行业

• 布鲁可中报：2026H1收入同比+32.7%，净利润同比+30.5%，核心拼搭角色类玩具销量增长26.5%。
• 阅文集团中报：H1收入同比+10.7%，IP衍生品业务GMV达7.8亿元，同比增长超60%；短剧及AI漫剧收入突破4.3亿元，同比增长230%。
• 名创优品业绩预告：预计2026H1收入114.5-115.5亿元，同比增长22%-23%；IP运营升级至“国际顶级IP+自研自有IP”双轮驱动。

(4) 零售行业

• 京东集团财报：2026Q2净收入3464亿元，同比下降2.9%；经营利润45亿元，实现扭亏，Non-GAAP经营利润增长显著。
• Shopee财报：2026Q2 GMV达383亿美元，同比增长28.4%；总营收同比增长48.2%至55.88亿美元。

投资建议

• 行业评级：维持“推荐”评级。
• 重点关注板块：服务消费、美护、IP衍生品、黄金珠宝等新消费板块。
• 重点标的：
  • 贝泰妮
  • 珀莱雅
  • 若羽臣
  • 上海家化
  • 毛戈平
  • 上美股份
  • 泡泡玛特
  • 潮宏基
  • 老铺黄金

风险提示

• 下游需求不及预期
• 贸易摩擦
• 地缘政治
• 行业竞争加剧

投资评级说明

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