20250822-交银国际证券-每日晨报_10页_399kb

交银国际每日晨报摘要 - 2025年8月22日

2025年8月22日交银国际晨报，聚焦美股、港股及A股重点公司及行业展望。

美股重点跟踪

• 百度（BIDU）：传统搜索业务承压，收入增长乏力；智能云（AI）业务表现强劲，同比增27%。早前预测广告收入降幅扩大，全年广告收入预计降16%。维持“买入”评级，目标价99美元（较现价涨14.1%）。
• 爱奇艺（IQ）：收入受内容表现平淡影响，下调2025/26年盈利预测。预期暑期档内容热播将拉动边际改善，看好长期内容规范化发展，维持“买入”评级，目标价2.9美元（现价涨26.1%）。
• 金山软件：游戏业务受高基数影响，但AI驱动的办公业务增长稳健，月活用户达3000万，同比增长50%。下调游戏收入预测，维持“买入”评级，目标价42港元（现价涨24.3%）。

港股重点跟踪

• 小米集团（1810HK）：汽车业务亮眼，收入增长40%，毛利率创新高，但手机业务调整拖累整体表现。下调2025/26收入预测并下调目标价至60港元。
• 药明生物（2269HK）：新兴市场订单强劲，公司上调1H25收入指引，维持“中性”评级，目标价34港元。
• 众安在险（6060HK）、富途控股（FUTU US）：二季度盈利超预期，上调目标价，维持“买入”评级。
• 龙源电力、华润电力：新能源电力公司运营承压，新增装机目标未变，上调部分股票目标价。
• 恒生指数成分股：恒指小幅下跌，现报25104.61点，成分股中腾讯、吉利、中海外等表现相对稳定。

全球市场展望

• 美国经济数据显现疲态，CPI数据符合预期，美联储观望立场继续。
• 港股中特估值仍具吸引力，但需注意股息政策变动及风险。

研究报告及行业展望

交银国际发布多份深度报告，覆盖消费、新能源、科技、医药、汽车行业，聚焦下半年格局变化及投资机会，强调AI和行业结构转型的驱动因素。

分析师评级与披露规则

交银国际分析师采取严格披露制度，报告内信息高度保密，不构成投资建议。投资者需自行评估风险，据此投资决策。

市场提醒：各经济体政策变化及市场波动需高度关注，报告观点可能随时调整。