20211101-东北证券-东北地产周报_Q3地产板块相对行业配置比例环比改善_房地产贷款增速持续放缓_30页_3mb

房地产行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦2021年10月22日至28日房地产行业动态，涵盖市场表现、公司动态、行业新闻、土地市场、成交市场、推盘去化及投资建议等核心内容。

主要观点

1. 市场表现：

   • A股房地产板块上周累计下跌8.10%，表现弱于上证综指和深证成指，位于行业下游。
   • H股房地产板块累计下跌10.48%，表现略优于恒生指数，位于中游。
   • 个股表现分化，A股中*ST中迪涨幅最大（12.95%），而阳光城、京投发展跌幅较大。H股中三盛控股涨幅最大（4.31%），佳兆业集团跌幅最大（-27.71%）。

2. 行业动态：

   • 央行强调房地产贷款业务需稳健开展，保持信贷平稳有序投放，房地产贷款增速持续放缓。
   • 人大授权部分地区开展房地产税试点，预计试点期限为5年，短期内利空出尽。
   • 地方政策积极应对楼市下行，如义乌降低预售条件、哈尔滨出台“楼市十六条”等。

3. 土地市场：

   • 全国百城土地成交面积环比下降33.5%，同比大幅下降54.1%。
   • 楼面价大幅下跌，环比下降72.6%，但同比上升6.0%。
   • 溢价率略有回升，全国百城溢价率为4.4%，环比上升0.9%。
   • 一线、二线城市土地供应面积环比上升，三线城市供应面积下降。
   • 供销比上升，全国百城供销比为1.38，环比上升0.34。

4. 成交市场：

   • 新房成交面积环比上升5.7%，但同比仍下降29.6%。
   • 34城新房成交面积518万方，环比上升7.0%，同比大幅下降23.9%。
   • 一线城市新房成交面积环比上升2.4%，但同比大幅下降22.4%；三线城市新房成交面积环比上升24.4%。
   • 二手房成交面积环比下降12.6%，同比大幅下降49.4%。
   • 15城二手房成交面积95万方，环比下降12.6%，同比大幅下降49.4%。

5. 推盘去化：

   • 15城商品房推盘面积为318万方，环比上升34.3%，但同比仍下降6.3%。
   • 去化周期为20.0月，相比上周上升0.5月。
   • 批售比（移动平均3月）为1.39，相比上周上升0.06。

6. 投资建议：

   • 地产基本面数据及宏观经济下行超预期，逆周期调节政策逐步发力，稳健绿档房企或将率先受益。
   • 推荐A股：万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、新城控股；H股：龙湖集团、华润置地、中国海外发展、旭辉控股集团。

关键信息

A股市场表现

• 申万房地产板块上周收于3092.67点，累计下跌8.10%。
• 个股表现分化，*ST中迪涨幅最大（12.95%），而万科A、阳光城跌幅较大。

H股市场表现

• 内房股指数收于8997.25点，累计下跌10.48%。
• 个股表现分化，三盛控股涨幅最大（4.31%），佳兆业集团跌幅最大（-27.71%）。

土地市场数据

• 全国百城土地成交面积1201万方，环比下降33.5%，同比下降54.1%。
• 楼面价为2294元/平，环比下降72.6%，同比上升6.0%。
• 溢价率为4.4%，环比上升0.9%，同比收窄10.6%。

成交市场数据

• 新房成交面积313万方，环比上升5.7%，同比大幅下降29.6%。
• 二手房成交面积95万方，环比下降12.6%，同比大幅下降49.4%。
• 34城新房成交面积518万方，环比上升7.0%，同比大幅下降23.9%。

推盘与去化情况

• 15城商品房推盘面积318万方，环比上升34.3%，同比小幅下降6.3%。
• 去化周期为20.0月，相比上周上升0.5月。
• 批售比为1.39，相比上周上升0.06。

公募基金配置

• 房地产行业持仓市值为886.15亿元，占基金净值比0.37%，环比上升7bp。
• 保利发展为公募基金持有基金数、持股市值、加仓量三项第一。

风险提示

• 行业资金面超预期收紧。
• 市场表现超预期下行。

行业政策与动态

• 央行三度发声“两维护”，信贷政策修复在即。
• 人大授权部分地区开展房地产税试点，试点期限为5年。
• 地方政策积极应对楼市下行，如义乌、哈尔滨等。

行业数据概览

重点公司财务数据