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报告摘要
兴业期货2026年8月28日日度策略总结
核心内容概述
兴业期货于2026年8月28日发布的日度策略报告，对多个商品期货品种进行了基本面分析与行情研判，整体来看，农产品及新能源金属板块偏强运行，但市场整体呈现震荡格局，部分品种存在回调风险，需谨慎操作。
主要观点与操作建议
一、重点策略推荐
- 工业硅 SI2611：短期供应趋紧，现货价格上调，市场情绪回暖，建议多头持有。
- 棕榈油 P2701：减产预期未证伪，天气担忧持续，建议多头持有。
- 豆粕 M2701：美豆期价重心上移，进口成本高企，建议多头持有。
二、品种基本面分析
1. 股指
- 观点：科技主线回升，AI相关板块高景气，市场成交额回升，股指期货整体收涨。
- 方向研判：震荡格局
- 操作建议：维持多头思路，关注上涨持续性。
2. 国债
- 观点：宽松预期仍存，但市场情绪谨慎，权益表现偏强。
- 方向研判：谨慎看跌
- 操作建议：短期偏多，但调整压力增强，需关注流动性变化。
3. 黄金/白银/铂金/钯金
- 观点：黄金长线上行确定性提高，白银受传统需求影响边际改善，铂钯跟随金银偏强运行。
- 方向研判：黄金看涨，白银谨慎看涨，铂金与钯金谨慎看涨
- 操作建议：黄金长线多单持有，白银可关注回调买入机会。
4. 有色金属（铜）
- 观点：LME库存下降，现货升水维持高位，供应紧张支撑铜价。
- 方向研判：谨慎看涨
- 操作建议：逢低买入，关注前高波动。
5. 有色金属（铝）
- 观点：库存去化趋势延续，出口维持高位，消费改善预期支撑铝价。
- 方向研判：多头格局
- 操作建议：短期震荡偏强，回调空间有限。
6. 有色金属（氧化铝）
- 观点：过剩压力持续，成本支撑为主。
- 方向研判：震荡格局
- 操作建议：关注底部成本支撑，价格维持低位震荡。
7. 有色金属（镍）
- 观点：供需格局未明，政策扰动风险存在。
- 方向研判：震荡格局
- 操作建议：短期观望，关注政策与地缘变化。
8. 煤焦
- 焦煤：供给约束较强，库存下降，价格偏强。
- 焦炭：供需偏紧，但资金积极性不足，涨势趋缓。
- 方向研判：焦煤谨慎看涨，焦炭震荡格局
- 操作建议：焦煤可关注回调机会，焦炭建议观望。
9. 纯碱/玻璃
- 纯碱：产能过剩，库存高位，价格底部震荡。
- 玻璃：供需双弱，库存高企，价格谨慎看跌。
- 方向研判：纯碱底部震荡，玻璃谨慎看跌
- 操作建议：不建议追空，可逢反弹抛空01合约。
10. 原油
- 观点：地缘风险未除，但实际流量回升，价格维持宽幅震荡。
- 方向研判：震荡格局
- 操作建议：短期观望，关注美伊谈判进展与海峡流量变化。
11. 甲醇
- 观点：进口预期改善，供给担忧增加，价格震荡。
- 方向研判：震荡格局
- 操作建议：观望为主，关注进口与天气变化。
12. PVC
- 观点：成本支撑下移，需求疲软，价格承压。
- 方向研判：谨慎看跌
- 操作建议：连续调整后下方空间有限，可等待回调布局多单。
13. 棕榈油/豆油
- 观点：天气担忧持续，出口数据一般，但减产预期支撑价格。
- 方向研判：棕榈油与豆油谨慎看涨
- 操作建议：关注天气与出口数据变化，追涨需谨慎。
关键信息汇总
| 品种 | 方向研判 | 操作建议 | 关键驱动因素 |
|---|---|---|---|
| 股指 | 震荡格局 | 多头持有 | 科技主线回升，AI高景气 |
| 国债 | 谨慎看跌 | 短期偏多 | 流动性未宽松，权益强势 |
| 黄金 | 看涨 | 多头持有 | 宏观逻辑支撑，交易型资金回补 |
| 白银 | 谨慎看涨 | 跟随黄金 | 传统需求启动，商品属性减弱 |
| 铜 | 谨慎看涨 | 逢低买入 | 供应紧张，成本支撑 |
| 铝 | 多头格局 | 短期偏强 | 消费改善预期，库存去化 |
| 氧化铝 | 震荡格局 | 跟随成本 | 过剩压力，成本支撑 |
| 镍 | 震荡格局 | 观望 | 政策与地缘扰动 |
| 焦煤 | 谨慎看涨 | 观望回调 | 供给约束，库存下降 |
| 焦炭 | 震荡格局 | 短期观望 | 供需偏紧，资金积极性弱 |
| 纯碱 | 底部震荡 | 观望 | 产能过剩，燃料价格偏强 |
| 玻璃 | 谨慎看跌 | 逢反弹抛空 | 库存高位，需求疲软 |
| 原油 | 震荡格局 | 短期观望 | 地缘风险与实际流量博弈 |
| 甲醇 | 震荡格局 | 观望 | 进口预期改善，供给担忧 |
| PVC | 谨慎看跌 | 等待回调 | 成本支撑下移，需求疲软 |
| 棕榈油 | 谨慎看涨 | 多头持有 | 减产预期，天气担忧 |
| 豆油 | 谨慎看涨 | 多头持有 | 美豆强势，进口成本高企 |
风险提示
- 黄金：美联储加息预期走强可能抑制上涨空间。
- 股指：新叙事尚未出现，上涨持续性存疑。
- 煤焦：交易所监管风险上升，需关注政策变化。
- 原油：地缘风险未解除，需关注霍尔木兹海峡局势。
- PVC：地产疲软，需求改善有限。
- 甲醇：进口预期与天气变化影响价格波动。
数据来源
- WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部
作者承诺
- 报告内容基于合规数据，分析逻辑独立、客观、公正。
- 作者不因报告内容获得任何报酬，无利益冲突。
免责声明
- 本报告仅作参考，不构成投资建议。
- 投资者需根据自身风险承受能力独立决策。
- 兴业期货不承担任何因本报告引发的投资责任。
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