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华创汽车周报总结：整车板块迎来内外需共振，有望实现重估

核心内容概述

本周华创汽车周报指出，整车板块正迎来内外需共振的有利局面。国内需求在3月恢复超预期，同时全年整车提价趋势已确认。海外方面，电车关注度显著提升，整车出海定价机制有望重塑。展望未来1-2年，销量增速有望回归正增长，碳酸锂扩产将推动价格回落，出海节奏加快，1Q26已成为近两年基本面低点，整车板块存在重估机会。

主要观点

• 国内需求恢复：3月内需表现超预期，政策退坡与春节因素对年初销量造成一定影响，但新能源汽车仍保持强劲表现。
• 海外需求增长：海外电车关注度显著提升，整车出口量同比增长58%，显示中国汽车在国际市场上的竞争力增强。
• 原材料价格波动：部分原材料价格出现大幅波动，如碳酸锂价格在1Q26上涨显著，而天然气、冷轧薄板等价格则有所回落。
• 新车发布与上市：多家车企推出新车型，包括华为与赛力斯合作的智界系列、零跑A10、比亚迪宋Ultra EV等，显示出行业持续创新和市场拓展的态势。
• 板块表现：本周汽车板块整体微跌0.24%，但商用车板块表现相对较好，涨幅达1.94%。

关键信息

一、数据跟踪

二、行业要闻

• 华为新车发布：华为春季全场景新品发布会上，尚界Z7、Z7T、问界M6开启预订；智界V9将在4月下旬展车进店；享界S9、S9T、智界R7、新S7、问界M7、M8焕新上市。
• 零跑A10上市：零跑汽车推出全新A平台首款全球化车型零跑A10，上市指导价为6.58万-8.68万元。
• 比亚迪宋Ultra EV发布：比亚迪推出宋Ultra EV，共4款配置，售价区间为15.19-17.99万元。

三、市场表现

• 板块整体表现：本周汽车板块微跌0.24%，在29个板块中排名第11。
• 主要指数表现：上证综指-1.09%、沪深300 -1.41%、创业板指-1.68%、恒生指数-1.29%。
• 细分板块：商用车涨幅最大，达1.94%，而零部件和乘用车板块则微跌。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 地缘政治波动
• 汽车行业销量不及预期
• 新车上市销量不及预期
• 原材料价格波动

研究团队介绍

• 张程航：哥伦比亚大学公共管理硕士，曾任职于天风证券，2019年加入华创证券研究所。
• 夏凉：华威大学商学院商业分析硕士，曾任职于汽车产业私募股权基金，2020年加入华创证券研究所。
• 李昊岚：伦敦大学学院金融硕士，2022年加入华创证券研究所。
• 林栖宇：上海财经大学金融硕士，2023年加入华创证券研究所。
• 于公铭：英国拉夫堡大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所。
• 张睿希：上海交通大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所。

报告来源

具体内容详见华创证券研究所2026年3月29日发布的报告《【华创汽车】汽车行业周报（20260323-20260329）：整车板块迎来内外需共振，有望实现重估》。