欧洲央行-暴力冲突和跨界冲突（英）-2025_75页_2mb

暴力冲突对跨境贷款的影响：外资银行行为分析摘要

核心发现

本研究利用1989–2020年间14,021家银行对179个国家97,169家企业的130万笔银团贷款数据，以及UCDP（哥本哈根冲突数据计划）的武装冲突数据，揭示了暴力冲突对跨境贷款的双重影响：

1. 整体收缩，行业重分配：暴力冲突期间，相比国内银行，外资银行显著减少对非军事企业的贷款（“退出效应”），但同时大增军事及军事双重用途（dual-use）行业贷款。

2. 驱动因素：军事贷款增长主要源于军方对外国银行提供了融资条件优势和地理距离允许，而非银行主动策略。整体退出效应显示为典型的“退出本土”（flight-home）现象，因外国银行撤出高风险市场。

3. 行为模式受多种因素影响：

   • 银行或从非冲突国家来源、或在军事特殊领域但不专注某一冲突国的，更可能扩大冲突区贷款；
   • 东欧、西方及中立国家的银行更积极对非西方冲突国的军事贷款，规避盟国监管风险。

4. 地理限制与时间时效：金融关联集中在冲突核心地域，冲突结束后贷款持续性下降。

5. 结果稳健：多阈值等级冲突强度、不同军事部门分类、贷款份额估算方法、主要经济体剔除等因素均未改变革结论。

6. 相关研究警示：报告揭示了外资银行行为在冲突期间对全球资金流向可能加剧国际金融体系的军备金融化和金融地理碎片化。