20250711-浙商证券-计算机行业2025年二季度业绩前瞻_企业服务AI先行_金融与智驾跟进_22页_753kb

计算机行业2025年二季度业绩前瞻

投资要点

• 行业评级：看好（维持）
• 核心趋势：AI Agent从辅助工具向执行决策过渡，2025年重点布局企业服务、金融与自动驾驶。
• 海外趋势：大厂AI云业务盈利增长，IT服务与AI应用厂商收入增速提升。

正文目录

2 AI+数字经济

2.1 AI Agent全方位服务企业

• 企业服务：办公/OA/ERP/SaaS厂商受益，具备数据入口优势，流程自动化显著。
• 金融AI Agent：推动跨业务系统协同，提升全链路效率。
• 自动驾驶：L2+渗透率上升，传统车企加速落地，L4级Robotaxi商业化拐点临近。

2.2 政务大模型部署浪潮

• AI政务平台：新点软件“深小i”、广电运通城市AI中枢、云赛智联算力租赁业务为核心。

2.3 信创

• 重点公司：软通动力、润和软件、太极股份、中国软件、金山办公等参与国产替代生态。

3 算力

• 政策驱动：算力被列为数字经济新生产力，智算中心建设加速，国产服务器需求提升。
• 代表企业：中科曙光、神州数码。

4 云应用及安全

4.1 金融IT

• 稳定币：港股虚拟资产交易系统需求增长，恒生电子、长亮科技、宇信科技受益。

4.3 智能驾驶

• 城市NOA：德赛西威、地平线机器人、中科创达核心受益。

5 人工智能及工业软件

5.1 多Agent融合

• AIInfra：星环科技、科大讯飞、拓尔思、迈富时聚焦模型部署与终端应用。

风险提示

1. 订单复苏不及预期
2. AI大模型垂直领域应用受限
3. 政策落地进度不及预期
4. 行业竞争加剧

分析师团队：刘雯蜀、童非、郑毅、刘静一、叶光亮
相关报告：《楼市复苏系列3》《业绩预告超预期》等。