20250804-华龙证券-人形机器人行业专题研究周报_WAIC_2025成功举办_机器人应用端逐步落地_10页_724kb

人形机器人行业分析总结（2025年）

摘要

本周人形机器人指数在经历调整后小幅下跌，但短期内市场保持活跃。2025世界人工智能大会（WAIC 2025）上展示了具身智能协作机器人、多模态AI智能体、人机交互等多项技术突破，预示后大模型时代AI行业的新方向。

重点事件

1. 各大厂商加快商业化落地进程：

   • 逐际动力发布人形机器人新品LimX Oli，定价15.8万起，主打高性价比和开发便利性
   • 特斯拉第三代机器人将于2025年进入中国市场，目标市场包括家庭等消费场景
   • 全球首家机器人6S店在深圳开业，整合销售、售后等多功能

2. 应用场景拓展明显：

   • “智享未来—保姆机器人大会”探讨智慧康养、智能家居等领域应用
   • 家电、物流、矿山等领域的标准化作业机器人需求增长

投资建议

行业处于“技术突破→量产降本→场景渗透”黄金周期，维持“推荐评级”。重点关注三个方向：

1. 高价值量零部件

• 丝杠、传感器、电机、减速器等核心零部件厂商
• 供应巨头（特斯拉、华为）核心组件企业

2. 场景落地方向

• 家庭服务机器人
• 极限作业机器人（电力巡检、矿山）
• 医疗康复机器人
• 智慧物流解决方案

3. 并购重组标的

• 利用政策红利进行产业升级的企业
• 跨界布局机器人业务的综合企业

具体标的

1. 特斯拉链：三花智控、拓普集团、绿的谐波、峰岹科技等
2. 华为链：兆威机电、拓斯达、中坚科技、埃夫特等
3. 其他重点公司：中大力德（买入评级）、宇树链相关企业等

风险提示

1. 技术迭代风险：如柔性关节可能颠覆传统传动系统
2. 量产进度不及预期
3. 概念股短期估值偏高
4. 政策法规滞后