20250103-宝城期货-橡胶周报_偏空氛围压制_橡胶弱势下行_13页_1mb

这份橡胶周报提供了一份关于天胶市场的全面分析。主要内容如下：

市场回顾

1. 橡胶价格与基差变动：2025年1月3日当周，上海云南国营全乳胶（SCRWF）现货价格维持在16950元/吨附近，周环比小幅上涨150元/吨。期现货基差由贴水转为升水，2505合约基差收窄至110元/吨。
2. 橡胶期货表现：受宏观环境转弱及下游需求放缓影响，橡胶期货整体呈现弱势下行趋势。沪胶2505合约、标胶2503合约价格跌幅较大，而受益于原油价格上涨，合成胶期货表现偏强。

2024年全球胶市动态

根据ANRPC报告，2024年11月全球天然橡胶产量有所下滑，但整体消费变化不大。主要产胶国中，泰国、印尼、马来西亚等产量均有变动，部分国家呈现减产趋势。预计2025年全球天然橡胶供应仍将受到种植面积减少和老龄树影响，维持小幅减产格局。

中国橡胶进口与产能情况

2024年11月中国橡胶进口量环比小幅增加，但同比仍有较大降幅。国内轮胎产能利用率继续增长，全钢胎和半钢胎开工率均有提升，总体行业运行形势向好。得益于重卡市场回暖及汽车销售政策支持，轮胎出口增长仍在延续。

库存与库存变化

上期所注册仓单和青岛保税区库存双双增加，显示胶市库存开始累积，累库压力增大，可能加剧市场供需紧张矛盾。

核心观点与展望

报告指出，在宏观偏弱及季节性需求回落双重因素影响下，短期橡胶市场或维持震荡偏弱的格局。但中长期来看，若全球供应端不出现大幅扩张，胶价将面临支撑。

综上所述，鲁胶市场受多重因素影响，短期内面临下行压力，但需关注供需变化、库存累积及宏观经济调整情况。 （仅供参考，不构成投资建议，请务必阅读免责条款）