20240402-开源证券-阿拉丁-688179.SH-公司信息更新报告_盈利能力环比回升_拟收购源叶生物未来成长可期_4页_723kb

阿拉丁（688179）研究分析报告

1. 公司业务与核心竞争力

• 成为国产科研试剂龙头企业，坚持研产销一体化发展。
• 加大研发投入，占比超过3165%，研发人员占员工总数33.04%。
• 积极进行线上销售与海外布局，海外子公司3家，仓储基地逐步落地。

2. 业绩分析

• 2023全年：实现营业收入40.3亿元，同比增长65.5%；归母净利润8.58亿元，同比下滑74.8%，主要受业绩基数影响。
• 2023第四季度：毛利率提升至61.66%，净利率达到25.93%，实现环比、同比大幅增长，盈利能力快速回升。公司积极响应降本增效，渠道建设成效显著。
• 我们根据最新数据调整未来盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为11.1、13.7、16.5亿元，与原先预测一致。

3. 拟收购源叶生物，新增长点发力

• 2024年3月公司宣布以约181亿元收购上海源叶生物科技51%股权。
• 源叶生物承诺2024-2026年扣非净利润分别不低于3300万、4000万、4700万元，有助于增厚公司业绩并丰富产品种类，巩固市场地位。

4. 风险提示

• 竞争加剧、核心人员流失、新产品研发失败等基本情况稳定可控。
• 当前股价对应P/E为27.3倍，估值处于恢复阶段，应保持理性看待未来成长潜力。

5. 估值与评级

• 维持“买入”评级，其股份近三月换手率高达88.37%，显示资金活跃度高。
• 估值PE变化为从35.33降至27.3倍，预计未来收益将持续回升。

这份报告全面评估了阿拉丁股份（688179）的业绩表现、未来预测及战略布局，对其发行的研报、数据图表与风险提示等部分也进行了详尽分析。基于基础化工/化学制品行业的前瞻性判断，推荐投资者考虑中长期投资策略，保持谨慎乐观。