20260828-中信证券-全球ESG_从RBA禁令看ESG规则话语权之争_3页_159kb

报告摘要

全球ESG | 从RBA禁令看ESG规则话语权之争总结

核心内容

2026年8月5日，我国商务部对6家支持美国涉疆非法制裁的美国实体实施反制措施，其中包括RBA（责任商业联盟）及其下属的RMI（负责任矿产倡议）。此举不仅影响电子、通信、汽车、电力设备及新能源、有色金属等行业，也标志着中国在国际ESG规则话语权上的主动出击。随着中国在全球贸易体系中地位的提升，以及国内监管对ESG体系建设的持续推动，中国正寻求在供应链ESG合规领域建立自身的标准体系，以应对美国利用ESG构建的贸易壁垒和政治制裁。

主要观点

RBA禁令的背景与影响
RBA作为全球供应链尽责标准的重要制定者，其认证体系被许多跨国企业用于供应商准入。此次被列入反制清单，反映出中国对西方利用ESG进行政治干预的警惕。禁令将对电子、汽车等行业产生连锁反应，尤其在供应链合规方面带来一定挑战。
中国供应链ESG话语权的提升
中国在全球供应链中占据重要地位，主要电子产品的产能和产量占比超过50%，这为中国在ESG规则制定中争取话语权提供了基础。未来，中国可能推动建立本土化的供应链ESG合规审核体系，以应对RBA标准的限制。
RMI对行业的影响更广泛
RMI是RBA下设的冲突矿产尽责管理体系，其影响覆盖电子、电力设备及新能源、有色金属等多个行业。由于欧美已立法要求冲突矿产尽责管理，RMI标准被广泛采用，成为供应链合规的重要依据。
本土替代方案的探索
当前，中国五矿化工进出口商会发布的《矿产供应链尽责管理准则》已初步在国内推广，并获得部分国际权威机构的认可。该准则以《OECD指南》为基础，未来可能成为中国企业替代RMI的合规方案。

关键信息

RBA与RMI的影响力
RBA拥有600余家会员企业，涵盖谷歌、苹果、特斯拉等全球知名企业，其审核流程包括文件审查、管理层访谈、员工访谈和现场查验，有效期为2年。
A股企业受RBA影响情况
截至2024-2025年度，A股中有73家企业披露通过RBA认证，主要集中在电子行业，未来1-2年将面临供应链合规压力。
RMI在A股企业中的应用
108家披露ESG报告的A股企业涉及RMI或其下属项目，覆盖电子（49家）、电力设备及新能源（20家）、有色金属（17家）等行业。
合规摩擦与替代路径
在国际统一标准尚未形成之前，中国企业将面临更加碎片化的尽责认证体系，合规成本可能上升。同时，中国正积极寻求本土替代方案，以降低对RBA的依赖。