20260830-华泰期货-果蔬周报_苹果周内先抑后扬_红枣盘面震荡偏弱_10页_2mb

苹果与红枣市场周度总结

核心内容概述

本周苹果与红枣市场整体呈现震荡偏弱态势，苹果期货价格小幅上涨，但现货市场维持低位，红枣期货价格下跌，市场关注重点转向新季红枣生长情况与天气变化。库存水平高位运行，但去库节奏放缓，贸易环节亏损，抑制了中间商备货意愿。市场整体处于消费低谷期，需密切关注天气对产量和品质的影响。

苹果市场分析

价格与基差

• 期货价格：苹果2610合约本周收盘7778元/吨，环比上涨112元/吨，涨幅约1.46%。
• 现货价格：山东栖霞地区80#一二级现货价格6500元/吨，环比持平；陕西洛川地区70#半商品现货价格6800元/吨，环比持平。
• 基差变化：苹果2610合约基差AP10-1278，环比下跌112；AP10-978，环比下跌112。

库存与供需

• 物理库存：本周36家样本点物理库存为10060吨，环比减少0.09%。
• 库存趋势：全国苹果冷库库存维持高位，山东、陕西、山西等地库存均呈现小幅下降趋势。
• 市场表现：销区市场供应充足，河北市场到货增加，广东市场成交尚可，但整体走货清淡。

风险因素

• 天气影响：临近上糖关键期，产区降雨可能影响品质。
• 库存压力：高位库存抑制价格反弹动力。
• 贸易倒挂：产区收购成本与销区售价倒挂，抑制中间商备货意愿。

红枣市场分析

价格与基差

• 期货价格：红枣2701合约本周收盘8130元/吨，环比下跌15元/吨，跌幅约0.18%。
• 现货价格：河北一级灰枣现货价格7200元/吨，环比下跌200元/吨；河南一级灰枣现货价格稳定在7.30-7.80元/公斤。
• 基差变化：红枣2701合约基差CJ01-930，环比下跌185。

库存与供需

• 物理库存：本周36家样本点物理库存为10320吨，环比减少1.05%。
• 库存趋势：全国红枣冷库库存维持高位，广东如意坊市场到货量略有减少，但成交表现尚可。
• 市场表现：销区市场分化明显，河北市场供应充足，价格差异显著；广东市场成交活跃，但价格以稳为主。

新季红枣预期

• 生长阶段：主产区进入开花坐果阶段，气温升高有利于坐果，但部分产区长势不佳。
• 潜在风险：新季红枣产量可能因枣树过渡透支而减少，市场交易新季减产预期。
• 价格波动：期货价格在新季生长隐患预期下曾连续上行，但近期因高温影响未显现大幅减产，价格回落震荡。

主要观点与策略

核心观点

• 苹果市场短期震荡偏弱，现货价格低位运行，期货价格小幅反弹。
• 红枣市场处于消费淡季，期货价格下跌，现货价格稳定，但市场情绪偏谨慎。
• 新季红枣生长情况与天气变化是市场关注重点，可能影响未来价格走势。

交易策略

• 苹果：中性策略，关注产区天气扰动与销区走货情况。
• 红枣：中性策略，建议投资者观望，等待新季生长异动及天气变化带来的明确信号。

关键风险提示

1. 天气扰动：产区降雨可能影响红枣品质与产量。
2. 库存压力：高位库存抑制价格反弹。
3. 贸易倒挂：产区收购成本与销区售价倒挂，抑制中间商备货。
4. 消费淡季：时令水果供应增加，滋补需求减弱，市场交易清淡。

图表说明

• 图1-2：展示苹果市场价格与区域差异。
• 图3-7：反映苹果期货价格、基差及不同合约价差变化。
• 图8-18：呈现全国及区域苹果产量、消费量、入库与库存数据。
• 图19-20：展示河北、河南地区灰枣批发价格。
• 图21-25：反映红枣期货价格、基差及不同合约价差变化。
• 图26-28：提供全国及区域红枣产量与库存数据。

分析团队

• 邓绍瑞：从业资格号 F3047125，投资咨询号 Z0015474
• 李馨：从业资格号 F03120775，投资咨询号 Z0019724
• 白旭宇：从业资格号 F03114139，投资咨询号 Z0023055
• 薛钧元：从业资格号 F03114096，投资咨询号 Z0023045

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