20210610-华宝证券-5月银行理财市场月报_银行理财市场月度情报要闻_9页_305kb

银行理财市场月度总结（2021年5月）

核心内容概述

2021年5月，中国银行理财市场在监管政策调整和产品结构转型的背景下，呈现出净值化趋势增强、产品期限结构优化、外资控股理财公司筹建等主要特征。同时，银保监会对部分金融机构的违规行为进行了严肃查处，进一步规范市场秩序。

主要观点

1. 监管政策动态

• 《理财公司理财产品销售管理暂行办法》发布
  银保监会于2021年5月27日发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，作为《理财子公司办法》的配套政策，自2021年6月27日起施行。该办法明确了理财公司销售管理的范围、责任划分、产品评级制度、销售人员管理及风险管理等内容，旨在推动理财业务净值化转型，防止刚兑预期。

• 外资控股合资理财公司筹建
  工行与高盛集团合资设立的理财公司获批筹建，标志着中国第四家外资控股合资理财公司正式进入筹建阶段。此前，中行、建行、交行已分别与东方汇理、贝莱德、施罗德合作设立合资理财公司，显示外资对国内理财市场的积极布局。

• 信息披露平台建设
  汇华理财与银行业理财登记托管中心签署信息披露服务协议，其理财产品将通过“中国理财网”平台进行信息披露，提升市场透明度。

关键信息

2. 银行理财市场月度简况

• 非保本理财产品发行情况
  5月共发行5077只非保本理财产品，同比减少8%，环比增加16.3%。其中，净值型产品发行2802只，占比55.2%，连续7个月高于50%。

  • 固定收益类：2642只
  • 混合类：141只
  • 权益类：12只
  • 商品及金融衍生品类：1只

• 发行期限结构变化
  3个月以内的净值型产品发行占比3%，3-6个月占比27%，6-12个月占比32%，1-3年占比18%，3年以上占比12%。中长期限产品占比持续上升，短期限产品占比下降。

• 收益率趋势

  • 1个月以内：3.75%
  • 1-3个月：3.71%
  • 3-6个月：3.46%
  • 6-12个月：3.65%
  • 1年以上：6.00%
    各期限产品收益率较上年同期均下降，仅1年以上产品收益率上升158BP。

• 理财子公司产品发行
  5月理财子公司共发行565只理财产品，其中固定收益类495只，混合类64只，权益类5只。

  • 业绩比较基准：固定收益类4.14%，混合类4.735%
  • 权益类产品中，仅有一只为公募产品，即“中信理财之睿赢精选权益周开净值型人民币理财产品”。

产品端动态

• 信银理财新产品发布
  信银理财在5月发布三只新产品：

  • 中信理财之睿赢精选权益周开净值型人民币理财产品（公募，PR3，业绩比较基准3%-5.2%）
  • 中信理财之乐赢成长瑞信半年定开1号净值型人民币理财产品（已披露完整信息）
  • 中信理财之尊享臻选系列01期净值型人民币理财产品（信息披露不完全，后续跟进）

• 产品费率结构

  • 销售服务费：0.5%/年
  • 托管费：0.05%/年
  • 固定管理费：0.50%/年
  • 浮动管理费：若年化收益率超过4.05%，则超额部分的20%作为浮动管理费。

风险提示

• 数据来源不完全：本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反映趋势而非准确数量。
• 政策执行细节待明确：如风险四级及以上产品的“当面”“书面”签字确认的具体界定，信息系统升级时间安排等。
• 市场风险提示：理财市场存在波动风险，投资者应谨慎对待，自行决策并承担风险。

总结

2021年5月，银行理财市场在监管政策推动下，净值化转型持续推进，产品结构进一步优化。理财子公司在产品创新和发行方面表现活跃，外资控股理财公司筹建加速，提升市场国际化水平。同时，银保监会持续加强监管力度，对违规行为进行处罚，促进市场规范发展。未来，随着监管政策的细化和执行，理财市场将更趋成熟和透明。