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公有链评级方法总结

核心内容

链塔智库于2018年6月25日发布了公有链评级方法，旨在对公有链项目进行信用风险评估，帮助开发者、投资人及企业更好地判断项目的风险与潜力。该评级体系从环境分析、运营分析、Token分析三个方面出发，细分10个指标，对公有链进行全面评估，并给出信用等级。大部分公有链项目处于BB级别，整体风险一般，发展前景较好。

主要观点

1. 公有链风险与机遇并存
   公有链作为区块链技术的代表，具有较高的市场关注度，但也面临诸多风险，如技术性能与去中心化之间的矛盾、开发周期长、Token安全问题等。

2. 性能与去中心化之间的矛盾
   公有链的核心特性之一是去中心化，但去中心化往往牺牲了性能。例如，以太坊以极高的去中心化著称，但交易速度较慢；而EOS、NEO等平台通过引入代理共识机制提升了性能，却削弱了去中心化的程度，进而影响其生态发展。

3. 开发周期长是行业普遍问题
   平台主网的平均开发周期为10.2个月，部分项目如Waves甚至超过25个月。较长的开发周期可能影响项目落地速度和市场信心。

4. Token安全与流动性问题突出
   Token的安全性与流动性是影响其市场表现的重要因素。许多项目存在Token分配与白皮书不一致、流动性不足、价格波动剧烈等问题，这可能降低投资者信心。

关键信息

评级框架与指标

链塔智库的评级框架包括以下三个一级指标：

• 环境分析（权重：4% + 4% + 6% = 14%）

  • 宏观环境
  • 区域环境
  • 政策监管

• 运营分析（权重：10% + 16% + 14% + 12% = 52%）

  • 团队背景
  • 项目产品
  • 技术实力
  • 安全性

• Token分析（权重：10% + 12% + 12% = 34%）

  • 分配情况
  • 流动性
  • 交易情况

评级级别说明

评级结果分析

• 评级分布：

  • BB级别：22个项目，占比41%
  • BBB级别：13个项目，占比24%
  • A级别：7个项目，占比16%
  • C级别：2个项目，占比4%
  • 其他：部分项目级别有所调整。

• 整体趋势：

  • 大部分公有链项目风险一般，落地可行性较高，团队可靠，技术实力较强。
  • Token问题突出：大部分Token存在分配不透明、流动性差、价格波动大等问题，影响其市场表现。
  • 比特币处于BBB级别，以太坊、Cardano等处于A级别，NEO、Ontology等处于BBB或BB级别。

评级意义

链塔智库的评级方法为公有链行业提供了一个系统化的风险评估体系，帮助投资者和开发者识别项目潜在风险，判断其未来发展潜力。同时，该评级体系也反映出当前公有链行业在技术、市场及监管方面的挑战与机遇。