20180701-招商证券-医药生物行业周报_大品种注射剂相继进入一致性评价_国内外电商巨头进军药店市场_11页_2mb_2mb

医药生物行业周报总结 (7.2-7.6)

核心内容

• 上周医药生物板块整体表现稳健，跌幅为 0.34%，跑赢上证指数（-1.47%）。
• 中信医药板块相对于全部A股的PE溢价率达到了 155%，为自2016年初以来的新高。
• 医疗器械子行业表现最强，上涨 2.03%，领涨医药板块；化药制剂子行业整体下跌 2.19%。
• 医药零售、CRO行业、品牌OTC行业、创新药和创新器械被列为当前推荐的子行业。

主要观点

• 零售药店：强烈推荐 老百姓、益丰药房、大参林、一心堂，这些公司在全国（除东北以外）布局较早，具备较强的竞争优势。
• CRO行业：强烈推荐 泰格医药、昭衍新药，受益于国内制药企业对研发服务的需求增长。
• 品牌OTC行业：强烈推荐 仁和药业、葵花药业、广誉远、中新药业、云南白药、片仔癀，这些公司具有较强的品牌影响力和市场占有率。
• 创新药和创新器械：强烈推荐 正海生物、通化东宝、长春高新、华东医药、鱼跃医疗，这些公司在创新领域有较强的竞争力。

关键信息

市场表现

• 上证综指上周下跌 1.47%，中小板下跌 0.33%，创业板上涨 3.68%。
• 医药生物板块整体下跌 0.34%，但表现优于上证指数。
• 医疗器械子行业涨幅最大，达到 2.03%，而化药制剂子行业跌幅最大，为 2.19%。

资金流向

• 沪港通净流入 12.57亿元，深港通净流出 31.19亿元。
• 净流入较多的个股包括：柳药股份 (+0.56%)、双鹭药业 (+0.30%)、东阿阿胶 (+0.17%)。
• 净流出较多的个股包括：泰格医药 (-0.54%)、通化东宝 (-0.30%)、葵花药业 (-0.19%)。

政策与行业动态

• 辽宁省叫停两医院药房托管，政策继续收紧，影响医药流通企业的布局。
• 医疗器械审评审批权限修改，二类医疗器械审批权限由省级收回至国务院层面，三类医疗器械审批有所放松。
• 电商巨头进军药店市场，阿里参股山东漱玉平民大药房，亚马逊收购PillPack，可能引发新一轮资本并购潮。

一致性评价

• 上周有 8个品种、14个品规的药品新进入审评中心，包括恒瑞医药的伊立替康、齐鲁制药的奥沙利铂、江苏豪森的硼替佐米等。
• 目前已有 33个品种通过一致性评价，2个不通过，131个正在审评。
• 一致性评价继续对注射剂等大品种产生影响，推动行业集中度提升。

个股财务指标

董监高增减持与大宗交易

• 德展健康、景峰医药、九芝堂等公司有重要股东交易，包括减持和增持。
• 瑞康医药、迦南科技、长生生物等公司有大宗交易，部分交易出现折价现象。

重大政策和行业新闻

• 辽宁省叫停药房托管，影响医药流通企业。
• 医疗器械监督管理条例修正案（草案送审稿），强化上市许可持有人责任制，调整二、三类医疗器械审批规定。
• 商务部发布中药材流通市场分析报告，预测未来中药材价格可能难以乐观。
• 阿里健康参股漱玉平民大药房，推动医药零售市场资本并购。

一致性评价进展

• 上周 8个品种、14个品规的药品进入审评中心。
• 一致性评价持续推进，对注射剂等大品种产生影响。
• 恒瑞医药、齐鲁制药、江苏豪森等企业提交了多个品种的申请。

总结

本周医药生物行业整体表现稳健，板块内部分化明显。医疗器械子行业表现突出，而化药制剂子行业受挫。一致性评价继续推进，对行业格局产生深远影响。医药零售市场迎来资本并购潮，阿里、亚马逊等电商巨头加快布局。政策层面，药房托管和医疗器械审评审批权限调整，影响行业发展方向。建议重点关注零售药店、CRO行业、品牌OTC行业和创新药与创新器械领域，以获取更高的增长潜力和确定性。