20230218-安信证券-电新行业周报（2023年第6期）_分时电价机制优化_国内工商业储能发展提速_16页_1mb

报告摘要

电新行业周报（2023年第6期）总结

核心内容

2023年2月18日发布的电新行业周报指出，国内分时电价机制持续优化，各地峰谷价差拉大成为趋势，这为工商业储能的发展提供了良好的经济基础。同时，电力设备板块在本周出现大幅回调，新能源汽车行业在1月销量有所下滑，但光伏产业链价格趋于稳定。

主要观点

分时电价机制优化：自2021年7月国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》以来，全国开始执行电网代理购电政策，各地分时电价逐步改革，工商业峰谷价差呈现不断拉大的趋势。
储能经济性提升：以浙江为例，2023年2月工商业尖峰-低谷电价差已达0.98元/度，较此前水平明显提升。根据测算，储能系统的投资回收期在6年以内，IRR可达11%，表明工商业储能在当前峰谷价差水平下具备较好的经济性。
储能装机空间打开：随着新能源发电量占比逐步提升，电源侧和负荷侧的不稳定性增加，峰谷价差拉大和灵活的峰谷时段设置提高了工商业储能的经济性和可操作性。此外，电力市场改革将为储能提供更多参与辅助服务和现货市场的机会，进一步拓宽收益渠道。
行情回顾：本周电力设备板块下跌4.1%，跑输沪深300指数2.4%。其中，其他电源设备表现相对较好，而风电设备表现较差。
产业链跟踪：本周锂电和光伏产业链价格有所波动，碳酸锂和电解镍价格环比下跌，硅料价格企稳，电池片价格小幅下调，组件价格维持在1.8-1.9元/W水平。
行业及公司要闻：多国发布新能源相关政策，如美国加强充电桩本土化生产，欧洲计划2035年停售燃油车。同时，多家上市公司发布重点公告，涉及光伏、电池、储能等业务。

关键信息

分时电价机制优化

分时电价机制持续完善，各地峰谷价差拉大成为发展趋势。
浙江2023年2月工商业尖峰-低谷电价差为0.98元/度，较去年同期提升。
峰谷时段设置更加灵活，有助于提升储能的可操作性。

储能经济性提升

工商业储能主要收益来源于峰谷电价差套利。
浙江工商业储能系统初始投资成本为2元/Wh，IRR可达11%。
随着峰谷价差拉大，储能的经济性有望进一步提升。

行情回顾

本周电力设备板块下跌4.1%，跑输沪深300指数2.4%。
电力设备子板块中，其他电源设备和电网设备表现较好，电池和风电设备表现较差。
本周电力设备板块涨幅前十个股包括华光环能、昇辉科技、通合科技等，跌幅前十个股包括正业科技、帝科股份等。

产业链跟踪

锂电产业链：碳酸锂价格环比下跌5.4%，电解镍价格环比下跌6.1%，三元及磷酸铁锂正极材料同步下跌。
光伏产业链：硅料价格企稳，硅片现货供应量爬升，电池片价格小幅下调，组件价格维持在1.8-1.9元/W水平。

行业及公司要闻

政策动态：新能源消纳监测预警中心发布2022年12月新能源消纳情况，光伏和风电利用率分别为98.8%和97.6%。
美国政策：拜登政府要求电动汽车充电桩必须在美国生产，到2024年7月，占成本55%以上的部件需在美国生产。
欧洲政策：通过《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》，计划2035年停售燃油车。
企业动态：福特与宁德时代合作在美国建电池工厂，年产能35GWh，投资35亿美元，2026年投产。特变电工拟投资建设户用分布式光伏项目，每年装机容量不超过1GW，预计投资金额上限不超过40亿元。

风险提示

新能源产业政策变动可能影响行业发展。
供应链瓶颈可能导致装机量不及预期。
市场竞争加剧可能影响行业盈利能力。

投资评级

收益评级：
- 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%及以上；
- 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；
- 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
风险评级：
- A：正常风险，未来6个月的投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
- B：较高风险，未来6个月的投资收益率波动大于沪深300指数波动。