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铁矿石早报总结 (2024-12-30)

重要提示

本报告内容仅作参考，不构成投资建议。

铁矿石分析核心要点

1. 基本面

• 需求端：钢厂铁水产量小幅回落，原料需求淡季下滑趋势延续，冬季需求预计减弱。
• 供应端：本月到港水平保持偏高水平，原料供给充足。
• 库存：港口库存高位运行，环比减少但仍处于高位，供需总体宽松。

2. 基差与盘面

• 基差：现货升水期货（日照港PB粉现货折合盘面价848，基差88），多空交织。
• 盘面状态：价格位于20日线下方，20日线向下，显示短期偏弱。

3. 主力持仓

• 主力趋势：多增，偏多因素。

4. 市场预期

• 整体趋势：市场预期回落，短期震荡偏弱运行，盘面价格继续回调，缺乏反弹驱动。
• 关键价位：I2505合约日内关注750-780区间。

利多因素

1. 钢厂补库有所增加；
2. 政策面释放积极财政政策与宽松货币预期，资金面支撑。

利空因素

1. 港口库存保持高位，供需压力持续；
2. 终端需求弱势，钢厂年底开工率下调，压制价格。

本周交易策略建议

• 从供需角度判断，整体预期转弱，预计本周价格走势偏弱，震荡下行，回调中需谨慎追空。
• 关注“钢厂大幅减产”（下行风险）及“终端需求改善，钢厂开工率维持高位”（上行风险）两大变量。