20230527-国联证券-农林牧渔行业周报_能繁持续温和去化,去化节奏未来有望变动_13页_905kb

农林牧渔行业周报（20230522-20230526）摘要

1. 板块表现

• 本周市场表现：农林牧渔板块指数下跌24.9%，在申万一级行业中排名第12，跑输沪深300指数0.12个百分点，PE-TTM为24.01倍。
• 子行业情况：所有子行业均下跌，其中渔业、种植业和养殖业跌幅居前。
• 个股表现：涨幅前五的个股为绿康生化、大禹节水等。

2. 生猪养殖板块观点

• 猪价走势：本周生猪出栏均价为14.18元/公斤，环比下降0.21%。预计猪价维持低位震荡，收储政策提供支撑。
• 供需格局：行业连续5个月亏损，现金流紧张。产能去化缓慢，预计低猪价周期可能延长。
• 投资建议：推荐牧原股份、温氏股份，建议关注巨星农牧。

3. 其他板块核心观点

• 种业种植：转基因商业化加速，需求增长推动种业发展，建议关注隆平高科、登海种业等。
• 饲料：需求随存栏变动增加，原材料价格下降改善企业毛利，推荐海大集团。
• 宠物食品：市场规模快速增长，建议关注中宠股份、佩蒂股份。

4. 本周热点

• 第五届国家农作物品种审定委员会成立。
• 农业植物新品种保护十大典型案例发布。
• 农机跨区作业通行服务保障会议召开。

5. 风险提示

• 非洲猪瘟大范围扩散风险。
• 生猪价格长期低位导致现金流紧张。
• 饲料原材料大幅涨价。
• 玉米价格波动影响种业需求。