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科创板三周年之际，计算机投资机会再梳理总结

核心内容

科创板自2022年6月13日开板三周年以来，已成为我国科技创新的重要平台。截至当前，科创板累计上市企业428家，其中信息技术产业公司占比达38.8%，计算机行业公司占比12.3%。在数字经济和国产化双重驱动下，信息技术产业成为重点发展领域。当前科创50指数PE（TTM）为43.2倍，近期反弹接近30%，进入价值投资区间。

主要观点

1. 国产化3.0时代：国产化已进入研发设计环节的基础工具链阶段，涵盖CAD/CAE/EDA等软件和电子测量科学仪器等硬件，具有重要投资价值。
2. 汽车智能化：2022年为高级别智能驾驶量产元年，L2+智能汽车将开启量产周期，带动激光雷达、域控制器、智能座舱等相关产业。
3. 工业软件：在稳增长和制造业转型升级的背景下，工业软件成为产业基础再造的重要方向，尤其在建筑、基础设施等领域具有较大发展空间。
4. 网络安全与数据安全：受国际形势和政策推动，网络安全产业保持中长期增长，同时中小微企业面临严峻数字安全风险。
5. AI与大数据：人工智能产业有望持续增长，2025年核心产业规模或达4000亿元，AI技术在多个行业应用广泛。
6. 空天信息化：卫星遥感等技术在军事和民用领域均具有重要应用，推动“天—空—地”一体化发展。
7. 医疗信息化：政策推动下，医疗信息化发展迅速，但需注意监管细则对互联网诊疗的规范。

关键信息

• 科创板概况：累计上市企业428家，信息技术产业占比38.8%，计算机行业占比12.3%。
• 行业景气度：科创50指数PE（TTM）为43.2倍，近期反弹接近30%。
• 重点投资主线：
  • 基础工具链：概伦电子、霍莱沃、普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、思林杰。
  • 智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技。
  • 工业软件：中控技术、南网科技、龙软科技、和达科技、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件。
  • 数字金融：神州信息、中科软、宇信科技、恒生电子、新大陆、正元智慧。
  • 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪。
  • 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。

市场行情回顾

• 板块指数表现：本周计算机行业指数上涨2.51%，在中信30个行业中排名第13。
• 个股表现：周涨幅前十包括科远智慧、中国软件、初灵信息、万集科技等；周跌幅前十包括东方网力、正元地信等。
• 陆港通持股情况：持仓市值前十为东方财富、恒生电子、广联达、宝信软件、用友网络、中科创达、科大讯飞、金山办公、深信服、朗新科技。
• 增持情况：指南针、柏楚电子、朗新科技增持比例最高。

风险提示

1. 疫情加剧可能降低企业信息化支出；
2. 财政与货币政策低于预期；
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

重要行业新闻

• 智能网联汽车：深圳、长沙等地出台政策支持智能网联汽车发展，目标为2025年形成产业集群。
• 工业软件与数字化转型：我国工业互联网已应用于45个国民经济大类，推动数字化转型。
• 云计算与IT基础设施：数字政府建设成为重点，相关政策文件已发布。
• 网络安全与数据安全：美国收紧数据出口管控，中国中小微企业面临严峻安全挑战。
• AI与大数据：人工智能产业持续增长，相关企业在多个领域布局。
• 空天信息化：卫星遥感技术在自然资源调查中广泛应用。
• 医疗信息化：国家发布互联网诊疗监管细则，规范互联网医院运营。

重点公司动态

• 智能网联汽车：中科创达与联通合作、德赛西威启动二期项目、捷停车用户数突破8000万。
• 工业软件与数字化转型：东方国信设立新公司、中望软件股东减持、赛意信息解禁。
• 云计算与IT基础设施：广联达高管减持、宝兰德调整回购价格、用友网络设立产业基金。
• 网络安全与数据安全：绿盟科技、启明星辰启动员工持股计划。
• 数字金融：神州信息设立新机构、中科软启动股份回购。
• AI与大数据：萤石网络IPO通过、海康威视子公司布局智能家居。
• 医疗信息化：嘉和美康限售股上市流通。

投资评级

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。

分析师声明

本报告由安信证券分析师赵阳、夏瀛韬撰写，内容合法合规，观点独立公正。

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