20220612-申港证券-计算机行业每周一谈_工业软件_智能制造取胜之匙_11页_1mb

工业软件智能制造取胜之匙总结

核心内容概述

工业软件作为智能制造的关键支撑，兼具“工业”和“软件”双重属性，与生产制造流程或工艺紧密相关，是专业需求的产物。工业软件行业属于技术密集型行业，复杂度高，技术壁垒高，是多学科交叉融合发展的产物。目前，中国工业软件产业正处于快速发展阶段，预计到2025年，产业规模将超过4000亿元。

主要观点

1. 工业软件分类与市场格局

   • 工业软件分为研发设计类、生产制造类、经营管理类和运维服务类。
   • 研发设计类软件市场规模较小，但技术壁垒最高，是制造业的咽喉。
   • 生产制造类和经营管理类软件市场规模较大，国产渗透率较高，但高端市场仍由海外厂商主导。

2. 国产工业软件发展现状

   • 研发设计类软件严重依赖海外厂商，国产替代空间大，市场份额约5%。
   • 生产制造类软件国内市场份额约50%，已有宝信软件、中控技术等领军企业。
   • 经营管理类软件国内市场份额约70%，但高端市场仍以SAP、Oracle为主，本土企业如用友网络、金蝶占据较大份额。

3. 产业需求与政策驱动

   • 中国工业软件产业规模年复合增速达15.1%，预计2025年将突破4000亿元。
   • 《中国制造2025》和“十四五”智能制造发展规划等政策推动了工业软件与制造业的深度融合。
   • 中国制造业增加值占全球比重达28.1%，但工业软件市场规模仅占全球6%，显示行业仍有巨大发展潜力。

4. 投资策略

   • 推荐具备核心技术壁垒和国产替代潜力的研发设计类与生产制造类工业软件企业。
   • 重点推荐：中望软件（CAD/CAM）、概伦电子（EDA）、宝信软件（工业互联网）、中控技术（工控）。

关键信息

• 市场规模：2022年我国工业软件营收规模达到2414亿元，同比增长22.3%，近10年复合增速约14.2%，过去5年复合增速15.1%。
• 政策推动：2015年《中国制造2025》推动了新一代信息技术与制造业融合，加速了工业软件行业发展。
• 行业渗透率：2019年，国内工业软件市场规模仅占全球6%，显示行业与制造业发展不匹配。
• 风险提示：包括市场情绪风险、政策落地不及预期、疫情反复、技术落地不及预期、硬件建设不及预期及下游需求风险等。

市场回顾

• 计算机行业延续反弹趋势，申万计算机指数上涨约2.37%，在申万一级行业中排名14/31。
• 市值前十大股票普遍上涨，涨幅较大的集中在计算机硬件设备、金融IT和智能网联车领域。
• 本周涨幅前十名主要聚焦于国产信创与互联网券商，如科远智慧、中国软件、指南针等。

推荐标的

本周要闻

• 行业新闻：深圳市发布战略性新兴产业意见，计划到2025年战略性新兴产业增加值超过1.5万亿元，重点发展半导体与集成电路、智能网联汽车等领域。
• 苹果更新CarPlay：计划将CarPlay升级为软件解决方案，支持多屏幕交互及车辆功能集成，预计2023年发布。
• 公司公告：
  • 绿盟科技披露员工持股计划，拟募集资金不超过771.35万元。
  • 中科软拟回购股份用于员工持股计划，回购价格上限为30元/股。
  • 科大讯飞公布2021年利润分配预案，每10股派息1元。
  • 诚迈科技实际控制人被立案调查。
  • 海康威视拟分拆子公司萤石网络科创板上市。
  • 深信服公布2021年权益分派方案。
  • 广联达高管计划减持不超过176万股。
  • 用友网络发起产业数字化投资基金，聚焦数字经济领域。

风险提示

• 市场情绪风险
• 政策落地不及预期
• 疫情反复风险
• 技术落地不及预期
• 硬件建设落地不及预期
• 下游需求风险
• 其他风险

行业评价体系

• 申港证券行业评级：

  • 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：6个月内相对收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 公司评级：

  • 买入：6个月内相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 增持：6个月内相对收益率5%~15%之间
  • 中性：6个月内相对收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上

市场基准指数为沪深300指数。