20180501-光大证券-公用事业与环保行业周报_三利好促使环保板块迎投资机会_18页_2mb

三利好促使环保板块迎投资机会总结

核心内容

本报告为公用事业与环保行业周报（20180430），分析了行业动态、政策导向及投资机会。报告指出，公用事业与环保行业均迎来积极信号，其中环保板块受三利好推动，成为投资重点。

主要观点

公用事业

• 火电配置价值提升：夏季用电旺季即将来临，动力煤价格反弹，火电股具有逆周期性，底部配置价值提升。
• 储气设备采购高峰：发改委出台天然气产供储销体系建设政策，要求供气企业与城镇燃气企业分别拥有不低于年合同销售量10%和5%的储气能力，储气设备将迎密集采购。
• 重点推荐公司：华能国际、华电国际、深圳燃气、中集安瑞科、石化油服。

环保行业

• 三利好推动投资机会：
  1. 国家关注度提升：长江经济带发展及污染攻坚战推动环保政策落实。
  2. 政策逐步落地：蓝天保卫战三年行动计划及非电行业提标政策带来市场空间增量。
  3. 板块估值低位：受金融监管影响，环保及PPP板块估值处于低位，存在边际改善可能。
• 重点推荐公司：东方园林、博世科、国祯环保、龙净环保、启迪桑德。

关键信息

行情回顾

• 周行情：公用事业上涨0.52%，环保工程及服务上涨1.22%。
• 月行情：公用事业下跌4.62%，环保工程及服务下跌4.65%。
• 个股表现：周涨幅前五包括博世科、国祯环保、碧水源、洪城水业、旺能环境；月涨幅前五包括博世科、清水源、国祯环保、伟明环保、碧水源。

沪深股通持股情况

• 增持前五：聚光科技、川投能源、伟明环保、瀚蓝环境、博世科。
• 减持前五：福能股份、东方能源、胜利股份、桂东电力、清新环境。
• 持股比例前五：长江电力（10.04%）、聚光科技（7.86%）、瀚蓝环境（2.33%）、建投能源（1.75%）、伟明环保（1.70%）。

大宗交易情况

• 本周大宗交易：东旭蓝天、洪城水业、郴电国际等公司出现交易，部分公司折价率较低。

下周大事提醒

• 重要事件：聚光科技、龙净环保等公司召开业绩发布会或股东大会，高能环境限售股份上市流通。

行业政策与新闻

• 环保政策：包括《中共山东省委 山东省人民政府 关于推进新旧动能转换重大工程的实施意见》、广东钢铁等非电行业执行特别排放限值、财政部发布PPP项目管理通知等。
• 环保新闻：生态环境部铁腕整治污染事件、全国污染源普查进展、PM2.5浓度数据等。

上市公司动态

• 增减持与抵质押信息：部分公司如鸿达兴业、旺能环境等发生股份质押或减持。
• 中标及合作信息：南方汇通、长青集团等公司中标环保项目，涉及金额较大。
• 投融资及股权激励：润邦股份、迪森股份等公司进行并购、股权收购或员工持股计划。

风险分析

• 公用事业风险：来水不足、煤价上涨、电力改革进展缓慢、燃气公司毛差降低。
• 环保风险：政策执行不力、技术难度、项目整合缓慢、金融监管影响、PPP订单放缓、财务状况恶化。

行业评级

• 公用事业：增持（维持）。
• 环保：买入（维持）。

结论

公用事业与环保行业在政策支持与市场趋势下，具备投资机会。环保板块受国家政策推动、政策落地与估值低位三因素影响，迎来新的投资窗口。投资者应关注相关推荐公司，并注意政策执行与市场变化带来的风险。