20230910-安信证券-煤炭行业周报_宏微观共振起效_黑金偏强运行_16页_1mb

煤炭行业周报总结基于安信证券报告，焦点在动力煤和焦煤市场。以下是关键内容总结：

• 市场回顾：本周上证指数下跌0.53%，沪深300指数下跌1.36%，煤炭行业指数上涨2.23%。板块个股涨幅前五为云维股份、潞安环能、山煤国际、云煤能源、平煤股份；跌幅前五为陕西黑猫、永泰能源、华阳股份、美锦能源、郑州煤电。

• 本周观点：多空因素交织，动力煤价在8月下旬以来上涨，主要利多因素包括安检趋严限制供应、宏观政策支撑经济企稳（如PMI回升、地产放松），微观需求如非电行业补库；利空因素包括下游库存高位和西南来水恢复。预计动力煤价震荡运行，建议关注中国神华、陕西煤业、中煤能源。

• 焦煤行情：受益于供给紧张（煤矿事故频发）和需求支撑（铁水产量高位），焦煤价格上涨48%。宏观地产政策预期改善，建议关注山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、潞安环能。

• 宏观与产业动态：政策支持煤电一体化发展，多家央企与山西省政府签订战略合作协议，投资新能源项目，推动低成本能源模式。同时，安检趋严影响煤炭供应，进口成本增加，库存下降，运价波动。

• 风险提示：煤价波动、需求不及预期、安全事故风险。报告强调需关注高频数据和政策变化。