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芳烃晨报总结（2023年2月1日）

核心内容概览

本份芳烃晨报由银河能化研究员隋斐撰写，涵盖PTA、MEG、PF及EB四大品种的市场情况、重要资讯与交易策略。报告聚焦于节后市场走势，分析供需变化、库存情况及价格预期，旨在为投资者提供参考。

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市场情况

PTA

• 期货价格：PTA2305主力合约昨日日盘收于5742元/吨（-1.17%），夜盘收于5820元/吨（+1.36%）。
• 现货价格：主港基差05-35元，2月MOPJ日本石脑油价格在688-689美元/吨CFR，PX估价在1070美元/吨CFR，环比下跌6美元/吨。

MEG

• 期货价格：EG2305主力合约昨日日盘收于4351元/吨（-2.18%），夜盘收于4393元/吨（+1.1%）。
• 现货价格：MEG现货基差在05合约贴水115-120元附近，成交价格4277-4305元/吨；2月下期货基差在05合约贴水80-85元附近。

PF

• 期货价格：PF2303主力合约昨日日盘收于7470元/吨（-1.16%），夜盘收于7830元/吨（+0.8%）。
• 现货价格：现货价格重心回落约100元/吨，江浙地区半光1.4D直纺涤短商谈价在7300-7550元/吨之间。

EB

• 期货价格：EB2303主力合约昨日日盘收于8699元/吨（-1.26%），夜盘收于8794元/吨（+1.09%）。
• 现货价格：江苏苯乙烯现货自提均价86600元/吨，环比下跌190元/吨；华东纯苯现货均价7050元/吨，环比下跌70元/吨。

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重要资讯

PTA

• 江浙涤丝产销清淡，平均估算在2成偏下，直纺涤短有所好转，平均24%。
• 华南英力士一套125万吨PTA装置已于春节后重启，此前因计划外停车。

MEG

• 美国乐天70万吨乙二醇装置已重启并满负荷运行。
• 美国南亚36万吨乙二醇装置已于1月25日重启。
• 马来西亚石油75万吨乙二醇装置近期重启，负荷提升至6成附近。
• 新疆天盈15万吨合成气制乙二醇装置计划于2月初投料开车，预计2月中旬前后出料。
• 浙石化140万吨乙烯装置计划于2月中上旬停车检修，下游乙二醇装置同步下降，开工负荷降至6成附近。

PF

• 江浙涤丝产销依旧清淡，平均估算在2成偏下，直纺涤短有所好转，平均24%。

EB

• 江苏纯苯港口库存环比上升3.5%，至26.65万吨。
• 苯乙烯华东主港库存环比上升6.30万吨，至19.00万吨，现货商品量增加5.65万吨至14.45万吨。

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交易策略

PTA

• 一季度PTA平衡表预计累库100万吨，聚酯原料库存不高，节后仍有补库预期。
• 由于节前终端备货，聚酯开工提升速度受下游订单影响较大。
• 当前PTA估值偏低，价格预计高位震荡。

MEG

• 国内外检修装置陆续重启，供应逐渐回升。
• 需求端尚未完全复工，春节期间港口库存累库高于历史同期。
• 一季度乙二醇仍将面临累库压力，短期价格震荡。

PF

• 纺企加工利润修复，2-3月份消费旺季预期下，年前下游积极补货。
• 终端尚未完全复工，仍需关注订单落地情况。
• 短纤成本支撑偏强，价格预计偏强震荡。

EB

• 2-3月份国内检修装置集中，广石化新装置投产预期延后，供应偏紧。
• 下游库存消耗及利润改善前，港口库存仍需消化。
• 非一体化装置利润尚可，在成本支撑下，短期苯乙烯价格可能震荡。

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