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农业产品研究团队总结

核心内容

本总结基于建信期货农业产品研究团队发布的生猪市场分析报告，涵盖了生猪行情回顾、行业要闻、数据概览及公司联系方式等内容。报告主要围绕生猪期货与现货价格、养殖成本与利润、供需变化及市场预期等方面展开，旨在为投资者提供市场操作建议和参考信息。

主要观点

1. 生猪行情分析

• 期货走势：生猪主力合约2611在8日小幅高开后探底回升，震荡走高，尾盘收阳，最高11895元/吨，最低11690元/吨，收盘报11845元/吨，较昨日上涨0.81%。
• 现货价格：全国外三元均价为10.93元/公斤，较昨日持平。
• 供需情况：
  • 供给端：9月养殖端出栏量预计增加，样本养殖端计划出栏量2966万头，环比增加3.13%。
  • 需求端：部分区域天气转凉，终端需求缓慢恢复，屠宰企业订单增加，开工率和屠宰量低位回升。
• 价差分析：肥标价差保持高位，压栏二育肥猪仍有待出栏，但出栏压力同比降低。
• 期货预期：春节前生猪供应预计小幅增加，养殖端持续亏损，去化预期强，期货价格或震荡偏弱。

2. 行业要闻

• 养殖成本：
  • 自繁自养预期成本为11.88元/kg，月环比持平，同比减少0.95元/kg。
  • 外采仔猪育肥成本为10.57元/kg，月环比减少0.7元/kg，同比减少2.43元/kg。
• 养殖利润：
  • 自繁自养生猪头均利润为-123.6元/头，月环比增加79元/头。
  • 外购仔猪养殖利润为-97.9元/头，月环比增加160元/头。
• 断奶仔猪价格：8月断奶仔猪市场销售均价为165元/头，环比下跌76元/头，跌幅31.5%。
• 出栏均重：8月全国生猪出栏均重为128.3公斤，月环比微增0.2公斤。
• 肥标价差：截至8月底，175公斤肥猪与标猪价差为0.88元/斤，月环比增加0.16元/斤。

3. 数据概览

• 图1：养殖利润（元/头）
• 图2：养殖成本（元/公斤）
• 图3：全国80KG大猪存栏量（头）
• 图4：肥标价差（元/公斤）
• 图5：断奶仔猪价格（元/头）
• 图6：小猪存栏量（头）
• 图7：样本养殖场能繁母猪存栏量（头）
• 图8：样本养殖场能繁母猪存栏环比（涌益）

关键信息

• 期货操作建议：生猪期货价格或震荡偏弱，养殖端套保空单持有，需关注后期去化及压栏二育预期。
• 现货价格趋势：现货价格或震荡为主，肥标价差维持高位，但需求缓慢提升。
• 成本与利润：自繁自养和外购仔猪养殖成本均有所下降，但利润仍为负，养殖端仍面临亏损压力。
• 市场预期：春节前供应增加，但需求未完全恢复，存在“强预期弱现实”的风险。

建信期货农业产品研究团队成员

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