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外围圣诞节行情持续，A股指数震荡收涨总结

核心内容

2025年12月24日，A股市场整体呈现震荡走势，主要指数小幅上涨，但个股情绪偏弱。外围市场延续圣诞节行情，美国经济数据表现强劲，但消费者信心指数连续五个月走低，显示经济存在隐忧。市场整体对美联储1月维持利率不变的概率上升至86.7%，但预计明年降息次数不变。国内经济政策方面，强调加快传统基础设施更新和数智化改造，以及适度超前开展新型基础设施建设。此外，光热发电、房地产市场等政策导向也受到关注。

主要观点

• 美国经济数据：第三季度实际GDP年化季率初值为4.3%，高于预期和前值；个人消费支出季率录得3.5%，高于预期和前值；核心PCE物价指数年化季率初值为2.9%，符合预期但高于前值；耐用品订单月率录得-2.2%，低于预期和前值；消费者信心指数为89.1，低于预期和前值。
• 市场情绪：虽然指数收涨，但个股表现较弱，市场情绪整体偏弱。
• 外围市场走势：美三大股指上涨，黄金上涨，美债短端下跌，长端震荡，VIX指数大幅回落，纳斯达克中国金龙指数小幅下跌，离岸人民币汇率继续升值。
• 国内政策动向：国务院总理李强强调加快传统基础设施更新和数智化改造；发改委提出到2030年光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦；全国住房城乡建设工作会议提出推进现房销售制。
• 市场板块表现：电力设备、建筑材料、电子、有色、银行涨幅居前；社会服务、美容护理、商贸零售、军工、计算机跌幅居前。

关键信息

一、重要资讯

1. 美国经济第三季度以4.3%的速度扩张，创两年来最快增速，但消费者信心指数连续五个月走低。
2. ADP周度就业报告显示，私人部门雇主平均每周新增11500个就业岗位。
3. 特朗普对美联储候选人哈塞特的预测表示不同意。
4. 美财长贝森特建议将通胀目标调整为1.5%-2.5%或1%-3%。
5. 中国在东风商业航天创新试验区实施长征十二号甲运载火箭发射任务，火箭二级进入预定轨道，一级未能成功回收。
6. 中芯国际对部分产能实施涨价，涨幅约为10%。
7. 国务院总理李强强调加快传统基础设施更新和数智化改造。
8. 发改委提出到2030年光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦。
9. 全国住房城乡建设工作会议提出推进现房销售制。
10. 商务部回应美无人机领域清单，表示将采取必要措施。

二、期货市场跟踪

• 上证50：指数上涨0.24%，各合约收盘价和结算价均上涨，但基差和升贴水率有所下降。
• 沪深300：指数上涨0.20%，各合约收盘价和结算价均上涨，但基差和升贴水率下降。
• 中证500：指数上涨0.02%，各合约收盘价和结算价均上涨，但基差和升贴水率下降。
• 中证1000：指数下跌0.22%，各合约收盘价和结算价均下跌，基差和升贴水率下降。
• 市场风格对指数影响：周期、成长、消费和金融板块对指数涨跌有不同贡献，但整体影响有限。

三、现货市场跟踪

• 主要指数表现：万得全A下跌0.06%，上证指数上涨0.07%，深证成指上涨0.27%，创业板指上涨0.41%。
• 行业表现：电力设备、建筑材料、电子、有色、银行涨幅居前；社会服务、美容护理、商贸零售、军工、计算机跌幅居前。
• 市场流动性：成交量和成交额有所变化，但整体市场仍处于存量博弈状态。

四、流动性跟踪

• 央行公开市场操作：市场流动性保持稳定。
• Shibor利率水平：利率水平有所波动，但整体保持稳定。

结论

总体来看，A股市场在圣诞节期间受到外围市场积极影响，指数震荡收涨，但个股情绪偏弱。国内经济政策和市场风格轮动对市场走势产生一定影响，但整体市场仍处于存量博弈状态。创元研究团队认为，跨年行情依旧看好，需等待市场情绪的进一步改善。