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铁矿石早报总结（2025年7月22日）

根据报告内容总结如下：

1. 报告类型与资格信息

• 本报告为铁矿石早报，机构为大越期货投资咨询部，具有证监许可【2012】1091号的交易咨询业务资格。

2. 分析观点

核心分析维度：

• 基本面：钢厂铁水产量减少，供应端到港量下降，港口库存减少，传闻有粗钢压减政策且贸易战缓和，整体供需宽松，中性偏震荡。
• 基差：现货升水期货（日照港PB粉折盘价827对应基差18，青岛港超特粉折盘价887对应基差78），中性。
• 盘面与持仓：价格在20日均线支撑上行，但主力持仓净空且空头减仓，偏空。
• 预期：国内需求预期有所调整，震荡偏多为主。

具体利多与利空因素：

利多因素：

1. 铁水产量仍高；
2. 港口库存下降；
3. 进口成本倒挂；
4. 钢材价格上涨，高成本原料需求可接受。

利空因素：

1. 后期发运量可能回升；
2. 终端需求持续偏弱。

3. 分析师与免责声明

• 分析师：胡毓秀，从业资格证号F03105325，投资咨询证号Z0021337。
• 免责声明：
  • 未构成客户关系及投资建议；
  • 市场有风险，投资需谨慎，不承担因报告内容使用产生的任何责任；
  • 报告信息仅供参考，不替代投资者独立判断。
• 报告归属：大越期货股份有限公司，证券代码839979。

4. 联系方式与资质

• 交易咨询业务资格证号：证监许可【2012】1091号。
• 电话：400-600-7111 | 邮箱：dyqh@dyqh.info | 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼。

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