20240923-铜冠金源期货-氧化铝周报_供应偏紧_氧化铝震荡偏强_7页_649kb

• 核心观点: 氧化铝价格震荡偏强，供应略紧，需求增加，预计本周主力运行区间3930-4150元/吨。

• 供需情况:

  • 供应端: 海外供应风险增加（几内亚暴动、工厂事故），国内部分检修，进口矿扩大但“水土不服”。整体供应增长脆弱。
  • 需求端: 长假前电解铝厂备货需求增加，现货采购活跃，市场货源偏紧。

• 价格走势:

  • 氧化铝期货上周涨165%，收4063元/吨，现货全国均价涨13元/吨。
  • 交易所仓单减少，期货持仓走高，价格震荡上行。

• 策略建议:

  • 操作策略: 卖出看涨期权、卖出宽跨式期权、做跨期正套。
  • 风险因素: 美国衰退担忧、国产矿大面积复产。

• 库存与成本:

  • 仓单库存减少至83万吨，铝土矿进口量创新高，成本利润高位。

• 行业动态:

  • 中国进口铝土矿再创新高，印度氧化铝厂事故未影响产量，烧碱与动力煤价格波动。

graph TD
    A[氧化铝行情周报] --> B[价格走势]
    B --> C[供应端: 几内亚暴动、国内检修]
    B --> D[需求端: 电解铝备货增加]
    B --> E[策略: 正套+空头期权]
    C --> F[进口矿扩大]