20180904-东兴证券-股市流动性周报_资金净流入继续增加_VIX上涨_10页_1mb

股市流动性周报总结（20180827-20180831）

核心内容

本期股市流动性周报显示，A股市场资金净流入显著增加，整体呈现上涨趋势，但市场情绪指标如VIX波动率也有所上升，提示一定的系统性风险。

主要观点

1. 股市资金净流入

• 整体资金净流入：本期A股资金净流入为79.05亿元，较上期的22.3亿元增加了56.75亿元。
• 一级市场：本期有4家IPO公司完成上市，带来31.76亿元的资金净流入。
• 二级市场：
  • 融资余额：本期融资余额为8502.8亿元，环比减少46.91亿元。
  • 沪股通与深股通：沪股通净流入58.6亿元，深股通净流入41.54亿元，合计净流入126.36亿元，较上期减少14.92亿元。
  • 机构资金：本期机构资金净流入为-117.81亿元，显示机构投资者整体呈流出态势。
• 行业资金流向：
  • 融资净流入方面，计算机行业贡献最大（+3.22亿元），房地产行业为最大负贡献（-8.71亿元）。
  • 机构资金净流入方面，银行行业贡献最大（+9.7亿元），电子元器件行业为最大负贡献（-15.62亿元）。

2. 市场情绪

• 沪深300指数：本周沪深300指数上涨0.28%，收于3334.5036。
• 沪深300换手率：换手率上升19.47%，收于0.2823。
• VIX波动率：VIX上涨7.26%，收于12.86，表明市场波动性有所增加。
• 融资买入额占比：本期融资买入额占A股成交额之比为7.67%，较上期上升0.24%。
• 交易费用：本期交易费用合计资金流出20.42亿元，其中印花税费用为-13.62亿元，其他费用为-6.8亿元。

3. 其他指标

• 限售股解禁流通市值：本期限售股解禁流通市值为321.12亿元。
• QFII与RQFII投资净额：
  • 2018年7月QFII投资净额为0亿美元，RQFII投资净额为0亿元。
  • 2018年6月QFII投资净额为66.25亿美元，RQFII投资净额为62.20亿元。
  • QFII月变动为-66.25亿美元，RQFII月变动为-62.2亿元。

关键信息

• 资金流向：二级市场资金净流入为47.29亿元，较上期增加24.76亿元。
• 活跃个股：
  • 北向：中国平安、贵州茅台、美的集团等为净买入主力。
  • 南向：工商银行、友邦保险、农业银行等为净买入主力。
• 风险提示：报告指出市场存在系统性风险，投资者需谨慎。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：公司股价相对沪深300指数收益率超过15%；
  • 推荐：公司股价相对沪深300指数收益率介于5%~15%；
  • 中性：公司股价相对沪深300指数收益率介于-5%~5%；
  • 回避：公司股价相对沪深300指数收益率低于-5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数相对沪深300指数收益率超过5%；
  • 中性：行业指数相对沪深300指数收益率介于-5%~5%；
  • 看淡：行业指数相对沪深300指数收益率低于-5%。

分析师简介

• 杨若木：东兴证券基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长从宏观经济背景分析化工行业发展，重点关注新材料及精细化工领域。
• 奖项荣誉：曾获卖方分析师“水晶球奖”第三名、“今日投资”化工行业最佳选股分析师第一名等。

分析师承诺

• 所有研究观点均为分析师本人研究成果，引用信息已注明出处。
• 分析师薪酬与报告内容无直接或间接关联。

风险提示与免责声明

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