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基金周报总结 20181130

核心内容概述

本报告为2018年11月30日的基金周报，主要分析了近期各类基金的净值变化、市场趋势及配置建议。报告指出当前股债基金有上行空间，建议增加偏股基金配置，尤其优先选择高科技产业基金。同时，报告也提及了市场中的风险因素，如汇率波动，并提供了详细的基金涨跌幅数据和相关图表。

主要观点

• 股债基金配置时机：当前是股债基金配置的合适时机，认为股债基金净值将有上行空间。
• 偏股基金优先选择：建议优先配置高科技产业基金。
• 市场表现分化：不同资产类别表现差异明显，部分基金涨幅显著，而抗通胀类资产表现较弱。
• 汇率波动风险：报告特别提示了汇率波动对QDII基金可能带来的影响。

关键信息

一、周策略

• 全球互联基金和纳指100涨幅居前：显示海外市场表现较好。
• 抗通胀类资产表现较弱：如银华抗通胀主题基金出现下跌。
• 国内新能源基金上涨显著：新能源类基金表现优于其他行业。
• 钢铁指数基金继续弱：钢铁行业基金表现不佳。

二、股债收益率比

• 沪深300E/P为9.4%，为10年期国债到期收益率的2.80X，表明股票估值处于低位，具备投资价值。

三、基金净值涨幅

四、QDII基金涨跌幅

• 涨幅居前：嘉实全球互联（000988）上涨6.7%。
• 涨幅居后：银华抗通胀主题（161815）下跌0.9%。

五、香港ETF表现

• 纳指100ETF涨幅最大：安硕纳指100（9834）上涨5.6%。
• 黄金矿业ETF跌幅最小：易亚富时黄金矿业（3116）下跌0.9%。

六、分级基金溢价率变化

• 股型杠杆基金平均溢价率下降：从12.23%降至9.77%。
• 母基金净值涨幅最大：富国中证新能源车（161028）上涨4.7%。
• 母基金净值涨幅最小：中融国证钢铁（168203）下跌4.2%。
• 股型杠杆基金涨幅最大：工银瑞信中证新能源B(150328)上涨12.7%。
• 股型杠杆基金跌幅最大：鹏华国证钢铁B (502025)下跌10.1%。

七、基金周净值增长率（11月26日-11月30日）

风险提示

• 汇率波动：可能对QDII基金产生影响，需谨慎对待。

评级体系说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因信息不足或不确定性事件无法给出明确评级。

基准指数说明

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数

估值方法的局限性

• 本报告的分析基于各种假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能在该价格交易。

分析师声明

• 本报告由光大证券股份有限公司研究所撰写，基于合法合规信息，独立、客观。
• 分析师具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。
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