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尿素期货周报总结（2021年11月19日）

核心内容

本周尿素市场整体表现偏弱，受多种因素影响，现货价格和期货价格均出现下跌趋势。以下是本周市场的主要情况与分析：

1. 周度数据概览

2. 现货市场情况

• 山东地区主流价：2400元/吨，较上周下跌140元/吨。
• 江苏地区主流价：2420元/吨，较上周下跌140元/吨。
• 安徽地区主流价：2480元/吨，较上周下跌120元/吨。
• 基差：151元/吨，较上周下跌48元/吨。

3. 期货市场情况

• UR2201合约期价：跌破前期支撑，短期走势偏空。
• 期货持仓量：71563手，较上周增加4142手。

主要观点与分析

多空因素分析

利多因素

• 天然气限气影响：限气导致气头装置产能受限，对尿素供应产生一定压制作用。
• 海外需求强劲：外盘价格创新高，显示国际市场对尿素需求强劲。
• 冬储需求预期：市场对冬季储肥需求有所期待，可能支撑价格。

利空因素

• 农业需求偏弱：农业淡季导致需求不旺，仅有少量淡储买入，成交量有限。
• 工业需求不温不火：复合肥工厂及板材采购热情不高，工业需求疲软。
• 出口受阻：出口法检政策对出口量形成压制，影响市场预期。
• 日产量回升：尿素日均产量增加，企业库存继续上升，供应压力加大。

市场氛围

• 本周尿素市场整体氛围偏弱，现货价格持续下调。
• 企业库存继续回升，表明市场需求不足。
• 限气时间晚于预期，未能有效缓解供应紧张局面。

关键信息

• 限气影响：天然气限气对气头装置造成影响，但恢复时间晚于预期，未能显著改善市场供需。
• 出口政策：出口法检政策对出口量形成压制，削弱了市场对尿素的外需支撑。
• 库存情况：国内尿素企业库存持续增加，显示市场消化能力不足。
• 期货走势：UR2201合约期价跌破前期支撑，短期建议采取震荡偏空策略。

市场展望

• 短期内，尿素市场仍面临供需失衡的压力，现货价格预计将继续承压。
• 需关注冬季储肥需求是否如期启动，以及出口政策是否有所松动。
• 期货市场建议投资者保持谨慎，以震荡偏空思路应对短期波动。

附图说明

• 图1：秦皇岛动力煤市场价，截至11月18日为1090元/吨，较上周下降10元/吨。
• 图2：天然气价格，截至11月18日为4.90美元/百万英热单位，较上周下降0.02美元/百万英热单位。
• 图3：国内尿素市场主流价，山东、江苏、安徽地区价格均有所下降。
• 图4：尿素外盘现货价，截至11月4日为995美元/吨，较上周上涨362.5美元/吨。
• 图5：尿素基差，截至11月18日为151元/吨，较上周下降48元/吨。
• 图6：尿素期货持仓量，截至11月18日为71563手，较上周增加4142手。
• 图7：国内尿素日产量，截至11月17日为135214吨，较上周增加4805吨。
• 图8：国内尿素开工率，截至11月17日为60.9%，较上周增加2.17%。
• 图9：国内尿素港口库存，截至11月18日当周为9.4万吨，较上周减少0.1万吨。

研报信息

• 发布机构：瑞达期货化工组
• 分析师：林静宜
• 资格证号：F0309984
• 联系电话：4008-878766

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