20220731-德邦证券-德邦金工择时周报_中证1000指数持续上涨_军工ETF净流入继续居前_28页_3mb

金融工程周报总结

核心内容概述

本周A股整体表现弱于全球股市，市场呈现分化态势。其中，沪深300指数下跌1.61%，创业板指数下跌2.44%，而中证1000指数上涨1.18%。全球股市涨多跌少，纳斯达克指数上涨4.7%，法国CAC40上涨3.73%，澳洲标普200上涨2.26%，阿根廷MERV上涨7.62%。A股资金整体净流入，但市场交易情绪较上周有所下降。北向资金净买入11亿元，两融余额增加53亿元，但两市成交额有所回落。

主要观点

1. 大盘择时分析

• 沪深300指数：当前扩散指数快慢线差值超过0值，触发金叉信号，表明市场看多信号进一步增强，对后续大盘走势偏乐观。
• 创业板指数：择时模型快慢线差值突破0线以下，模型信号由多转空，但已初现“拐点”迹象。结合模型信号，注意阶段性回调风险。

2. 行业轮动分析

• 行业扩散指数排名：本周排名前六的中信一级行业分别是农林牧渔（0.754）、煤炭（0.736）、电力及公用事业（0.709）、建筑（0.664）、食品饮料（0.641）和汽车（0.619）。
• 行业扩散指数变化：环比提升明显的行业包括农林牧渔（0.086）、纺织服装（0.06）、国防军工（0.056）、家电（0.056）、建材（0.048）和银行（0.039），而环比下降明显的行业包括综合金融（-0.217）、电力设备及新能源（-0.188）、煤炭（-0.133）、建筑（-0.086）、食品饮料（-0.064）和钢铁（-0.05）。

3. 行业资金流向

• 融资余额净流入：机械（16.7）、计算机（6.19）、汽车（5.96）、农林牧渔（4.07）和电力及公用事业（4.06）。
• 北向资金净买入：电子（17.88）、通信（17.42）、有色金属（10.75）、银行（9.58）和基础化工（8.52）。
• 行业/主题ETF净流入：军工ETF（6.53）、医疗ETF（5.04）、医药ETF（4.88）、半导体ETF（2.62）和养殖ETF（1.68）。

关键信息

1. 资金流向统计

• 宽基ETF净流入：中证1000ETF（512100.SH, 55.47）、中证1000ETF（159845.SZ, 33.5）、沪深300ETF（510300.SH, 5.9）、沪深300ETF（159919.SZ, 2.29）和科创50ETF（1.54）。
• 宽基ETF净流出：中证500ETF（-8.27）、国证2000ETF（-2.64）、中国A50ETF（-2.45）、中证500ETF嘉实（-2.08）和A50ETF（-1.51）。
• 全市场解禁规模：本周为469亿元，预计未来一周为685亿元，未来一月为4691亿元。

2. 个股资金流向

• 北向资金净流入个股：华友钴业（9.28）、中天科技（7.34）、TCL中环（7.32）、招商银行（7.32）和美的集团（5.85）。
• 下周解禁规模居前个股：国联股份（162.1亿元，5.46%）、复旦微电（125.52亿元，94.32%）、苏州银行（120.46亿元，120.7%）、厦钨新能（58.69亿元，84.27%）和神马电力（58.25亿元，50.57%）。

3. 企业盈利情况

• 2021Q4盈利增速：-9.38%，基本符合预测区间（-10% ~ -12%）。
• 2022Q1盈利增速：3.62%，较2021Q4明显回升。
• 周期和成长风格板块：盈利仍呈显著正增长，而其他风格板块盈利表现较弱。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据和政策变化风险
• 模型失效风险

附录

• A股企业盈利情况：截至2022年Q1季报，涵盖A股上市公司盈利同比增速、净资产收益率及中信板块净利润增速等数据。
• 图表目录：包括沪深300指数价格扩散指数走势、创业板指数价格扩散指数走势、全球股市本周表现、两融余额及两融占流通市值比例、陆股通和港股通资金流向、宽基ETF资金流向、解禁规模统计、行业扩散指数周度跟踪、行业指数周度涨跌幅、行业资金流向统计等。

总结

本周市场表现继续分化，沪深300指数看多信号增强，创业板指数需警惕阶段性回调。资金流向方面，中证1000指数相关ETF净流入居前，军工ETF净流入持续领先。重点行业配置建议为食品饮料、电力设备及新能源、汽车、电子、计算机等。风险提示包括海外市场波动、宏观数据变化及模型失效。