20260804-光大期货-光期黑色_铁矿石基差及价差监测日报_10页_790kb
报告摘要
光期研究 - 铁矿石基差及价差监测日报（2026年8月4日）
核心内容概述
本日报主要监测铁矿石期货合约价差、基差及品种价差变化，结合市场数据与交易所规则调整，分析当前铁矿石市场的价格走势与供需关系。同时，介绍了光大期货研究所黑色研究团队的成员及其专业背景。
1. 合约价差监测
1.1 期货合约价差数据
| 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 105 | 686.0 | 703.0 | -17.0 | 105-109 | -12.0 | -13.0 | 1.0 |
| 109 | 698.0 | 716.0 | -18.0 | 109-101 | 6.0 | 8.5 | -2.5 |
| 101 | 692.0 | 707.5 | -15.5 | 101-105 | 6.0 | 4.5 | 1.5 |
1.2 图表说明
- 图表1：01-05合约价差（单位：元/吨）
- 图表2：09-01合约价差（单位：元/吨）
- 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所
2. 基差监测
2.1 基差数据
| 品种 | 今日价格 | 上日价格 | 变化 | 交割成本 | 今日基差 | 上日基差 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 卡粉 | 816 | 828 | -12.0 | 768 | 70 | 65 | 5 |
| BRBF | 727 | 738 | -11.0 | 746 | 48 | 42 | 6 |
| 纽曼粉 | 668 | 679 | -11.0 | 696 | -2 | -8 | 6 |
| PB粉 | 666 | 677 | -11.0 | 703 | 5 | -1 | 6 |
| 麦克粉 | 671 | 682 | -11.0 | 723 | 25 | 19 | 6 |
| 罗伊山粉 | 653 | 664 | -11.0 | 715 | 17 | 11 | 6 |
| 金布巴粉61% | 639 | 650 | -11.0 | 710 | 12 | 6 | 6 |
| FMG混合粉 | 611 | 622 | -11.0 | 711 | 13 | 7 | 6 |
| 超特粉 | 530 | 541 | -11.0 | 734 | 36 | 31 | 6 |
| 河钢精粉 | 940 | 955 | -15.0 | 904 | 206 | 204 | 2 |
| 鞍钢精粉 | 785 | 788 | -3.0 | 753 | 55 | 40 | 15 |
| 本钢精粉 | 905 | 905 | 0.0 | 914 | 216 | 198 | 18 |
| IOC6 | 652 | 663 | -11.0 | 711 | 13 | 7 | 6 |
| KUMBA | 725 | 736 | -11.0 | 726 | 28 | 21 | 6 |
| 乌克兰精粉 | 841 | 843 | -2.0 | 814 | 116 | 100 | 16 |
| 太钢精粉 | 806 | 815 | -9.0 | 684 | -15 | -24 | 9 |
| 马钢精粉 | 905 | 915 | -10.0 | 731 | 33 | 24 | 9 |
| 五矿标准粉 | 670 | 679 | -9.0 | 718 | 20 | 12 | 8 |
| SP10粉 | 557 | 583 | -26.0 | 679 | -19 | -8 | -10 |
2.2 图表说明
- 图表3：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨）
- 图表4：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元/吨）
- 图表5：基差标的：澳洲低品粉矿（单位：元/吨）
- 图表6：基差标的：内矿（单位：元/吨）
- 图表7：基差标的：卡拉拉精粉、乌克兰精粉（单位：元/吨）
- 图表8：基差标的：南非KUMBA粉（单位：元/吨）
- 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所
3. 品种价差监测
3.1 品种价差数据
| 品种价差 | 今日值 | 上日值 | 变化 |
|---|---|---|---|
| PB块-PB粉 | 205.0 | 205.0 | 0.0 |
| 纽曼块-纽曼粉 | 195.0 | 195.0 | 0.0 |
| 卡粉-纽曼粉 | 148.0 | 149.0 | -1.0 |
| 卡粉-PB粉 | 150.0 | 151.0 | -1.0 |
| 卡粉-金布巴粉 | 177.0 | 178.0 | -1.0 |
| 卡粉-麦克粉 | 145.0 | 146.0 | -1.0 |
| PB粉-混合粉 | 55.0 | 55.0 | 0.0 |
| PB粉-超特粉 | 136.0 | 136.0 | 0.0 |
| PB粉-印粉61% | 33.0 | 33.0 | 0.0 |
| 纽曼粉-PB粉 | 2.0 | 2.0 | 0.0 |
| 迁安精粉-卡粉 | 138.0 | 133.0 | 5.0 |
| 迁安球团-迁精粉 | 141.0 | 144.0 | -3.0 |
| 迁安精粉-PB粉 | 288.0 | 284.0 | 4.0 |
| 卡粉+超特-2*PB粉 | 7.0 | 7.5 | -0.5 |
| PB块-迁安球团 | -224.0 | -223.0 | -1.0 |
3.2 图表说明
- 图表9：块粉价差（单位：元/吨）
- 图表10：高中品粉矿价差（单位：元/吨）
- 图表11：中低品位粉矿价差（单位：元/吨）
- 图表12：中品位粉矿价差（单位：元/吨）
- 图表13：FMG混合粉-超特粉价差（单位：元/吨）
- 图表14：卡粉+超特粉-2*PB粉价差（单位：元/吨）
- 图表15：迁安精粉-卡粉价差（单位：元/吨）
- 图表16：PB块-迁安球团价差（单位：元/吨）
- 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所
4. 交易所规则调整
4.1 新增可交割品牌
自I2312合约起，新增以下可交割品牌，其品牌升贴水均为0元/吨：
- 本钢精粉
- IOC6
- KUMBA
- 乌克兰精粉
4.2 品牌升贴水调整
- PB粉、BRBF、卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨
- 其余可交割品牌升贴水为0元/吨
4.3 质量升贴水调整
- 铁品位允许范围：≥56%
- 二氧化硅 ≤8.5%
- 三氧化二铝 ≤3.5%
- 磷 ≤0.15%
- 硫 ≤0.2%
4.4 X值计算规则
- X为动态调整值，每半年确定一次，公布时间在每年3月和9月的最后1个交易日
- 计算方法：基于最近交割月份合约的当日结算价的算术平均值
- X取值规则：
- 若平均值 < 600元/吨 → X = 1.0元/吨
- 若平均值 ≥600元/吨且 ≤1200元/吨 → X = 1.5元/吨
- 若平均值 >1200元/吨 → X = 2.0元/吨
（当前X值为1.5元/吨）
5. 黑色研究团队介绍
- 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易与研究咨询经验，多次获得上期所与大商所优秀分析师称号。
- 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑商所动力煤培训师，多次荣获郑商所动力煤高级分析师称号。
- 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，理学硕士，擅长基于产业链数据的供需基本面分析。
- 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，具备金融理论与产业操作结合的经验。
6. 联系方式
- 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
- 公司电话：021-80212222
- 公司传真：021-80212200
- 客服热线：400-700-7979
- 邮编：200127
7. 免责声明
本报告信息来源于公开资料，光大期货研究所不对其准确性和完整性做任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。报告内容仅供参考，不构成任何投资操作依据，投资者据此操作，风险自担。
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