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报告摘要

中债收益率曲线和指数日评总结（2021年2月20日）

核心内容概述

本日评提供了2021年2月20日中国债券市场的收益率曲线、指数走势、市场观察及柜台报价等信息，旨在反映当日市场行情变化，为市场参与者提供参考。

债市观察

中债指数走势

中债综合指数（净价）：101.5635，上涨 0.0074%
中债综合指数（财富）：207.7105，上涨 0.0172%
平均市值法到期收益率：3.5632%
平均市值法久期：4.1327年

利率品种

SKY_3M：下行 1BP 至 2.02%
中债国债收益率曲线2年期：下行 2BP 至 2.78%
SKY_10Y：稳定在 3.26%

信用品种

中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M：上行 1BP 至 2.89%
中债中短期票据收益率曲线（A）1年期：上行 1BP 至 10.35%
中债地方政府债收益率曲线（AAA）：各期限收益率小幅波动，3M下行1BP，1Y下行2.62BP，2Y下行0.5BP，5Y下行2.35BP
中债城投债收益率曲线（AAA）：各期限收益率小幅波动，3M上行1BP，2Y上行0.07BP，5Y上行0.03BP
中债企业债收益率曲线（AAA）：各期限收益率小幅波动，3M上行1BP，2Y上行0.07BP，5Y上行0.03BP
中债中资美元债收益率曲线（A+）：3M下行0.41BP，10Y下行1.18BP；BBB+收益率3M下行0.25BP，10Y下行2.07BP

其他市场观察

公开市场

中国人民银行开展 100亿元 逆回购操作，以利率招标方式。

货币市场

隔夜Shibor：报 1.4570%，下行 42.90个基点
1个月Shibor：报 2.7420%，下行 0.30个基点

外汇市场

人民币兑美元中间价调贬 88个基点，报 6.4624

股票市场

上证综指：上涨 20.81点（0.57%） 至 3696.17点
深证成指：上涨 55.67点（0.35%） 至 15823.11点
创业板指：下跌 34.61点（-1.04%） 至 3285.53点

收益率曲线关键期限到期收益率（%）

曲线名称	3M	6M	9M	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y	50Y
中债国债收益率曲线	2.02	2.29	2.30	2.62	2.78	2.88	3.08	3.23	3.26	3.62	3.74	3.78	3.83
中债农发行债收益率曲线	2.07	2.53	2.62	2.69	3.22	3.30	3.46	3.59	3.76	3.85	3.89
中债进出口行债收益率曲线	2.12	2.51	2.63	2.69	3.16	3.33	3.47	3.56	3.77	3.86	3.90
中债国开债收益率曲线	2.11	2.41	2.62	2.75	3.15	3.27	3.47	3.56	3.74	3.86	3.88	4.20	4.25
中债地方政府债收益率曲线(AAA)	2.07	2.40	2.42	2.67	2.85	3.07	3.26	3.48	3.57	3.77	3.84	3.87
中债地方政府债收益率曲线(AAA-)	2.12	2.44	2.46	2.70	2.89	3.11	3.32	3.54	3.63	3.83	3.90	3.92
中债铁道债收益率曲线	2.86	3.03	3.10	3.15	3.50	3.63	3.75	3.90	4.03	4.28	4.35	4.62
中债铁道债收益率曲线(减税)	2.78	2.95	3.02	3.07	3.37	3.42	3.52	3.66	3.75	3.93	3.97	4.24
中债城投债收益率曲线(AAA)	2.95	3.09	3.23	3.26	3.50	3.75	3.92	4.10	4.24	4.51	4.59	4.80
中债城投债收益率曲线(AA+)	3.09	3.23	3.37	3.41	3.69	3.97	4.28	4.46	4.60	4.87	4.95	5.16
中债城投债收益率曲线(AA)	3.28	3.45	3.54	3.58	3.91	4.18	4.64	4.82	4.97	5.24	5.32	5.53
中债中短期票据收益率曲线(AAA)	2.89	3.11	3.19	3.27	3.56	3.73	3.87	4.04	4.18	4.45
中债中短期票据收益率曲线(AA+)	3.07	3.29	3.37	3.47	3.78	3.98	4.25	4.43	4.57	4.84
中债中短期票据收益率曲线(AA)	3.42	3.65	3.73	3.84	4.17	4.43	4.74	4.92	5.06
中债中短期票据收益率曲线(AA-)	5.54	5.82	5.90	6.01	6.34	6.60	6.91
中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)	2.84	2.97	2.99	3.09	3.33	3.46	3.70	3.84	3.98	4.23	4.34	4.62
中债商业银行普通债收益率曲线(AA+)	2.94	3.07	3.09	3.19	3.43	3.57	3.83	3.97	4.11	4.36
中债商业银行普通债收益率曲线(AA)	2.99	3.18	3.21	3.32	3.56	3.72	4.02	4.16	4.30	4.55
中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.07	3.18	3.21	3.29	3.57	3.73	3.91	4.06	4.26	4.51	4.61	4.75
中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.27	3.52	3.59	3.68	3.96	4.13	4.31	4.48	4.63	4.88	5.05
中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.19	3.45	3.50	3.59	3.86	4.08	4.29	4.46	4.63	4.87
中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.14	3.33	3.36	3.46	3.77	3.97	4.16	4.30	4.49
中债企业债收益率曲线(AAA)	2.94	3.12	3.15	3.19	3.48	3.73	3.85	3.96	4.15	4.40	4.47	4.72
中债企业债收益率曲线(AA+)	3.10	3.28	3.31	3.39	3.69	3.93	4.09	4.20	4.39	4.64	4.71	4.96
中债企业债收益率曲线(AA)	3.52	3.70	3.73	3.82	4.13	4.39	4.56	4.71	4.90	5.15	5.22	5.47
中债企业债收益率曲线(AA-)	5.74	5.92	5.95	6.04	6.35	6.61	6.78	6.93	7.12	7.37	7.44	7.69
中债企业债收益率曲线(A)	10.11	10.29	10.32	10.41	10.72	10.98	11.15	11.30	11.49	11.74	11.81	12.06
中债企业债收益率曲线(BBB)	17.81	17.98	18.02	18.13	18.42	18.68	18.85
中债企业债收益率曲线(CC)	100.00	100.00	100.00	98.28	58.68	47.72	45.81

收益率曲线两日变动（BP）

曲线名称	3M	6M	9M	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y	50Y
中债国债收益率曲线	-1.00	-4.00	-1.95	-2.63	-1.75	-1.32	-0.07	0.06	0.27	0.26	0.26	0.25	0.00
中债农发行债收益率曲线	-1.00	-2.58	-4.15	-0.82	-0.82	-0.20	-0.19	-2.00	-0.51	-0.23	0.00
中债进出口行债收益率曲线	-1.00	-2.58	-4.15	0.10	1.00	-0.20	-0.19	0.00	0.19	-0.23	0.00
中债国开债收益率曲线	-1.00	0.82	-0.21	0.48	0.14	-0.20	-0.19	-0.40	0.00	-0.24	0.00	0.25	0.00
中债地方政府债收益率曲线(AAA)	-1.00	-4.00	-1.95	-2.62	-0.50	-1.32	-2.35	0.06	0.27	0.60	0.00	0.25
中债地方政府债收益率曲线(AAA-)	-1.00	-4.00	-1.95	-2.62	-0.50	-1.32	-2.35	0.06	0.27	0.60	0.00	0.25
中债铁道债收益率曲线	1.41	0.36	-0.33	0.23	-0.94	-0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债铁道债收益率曲线(减税)	1.41	0.36	-0.33	0.23	-0.94	-0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债城投债收益率曲线(AAA)	1.40	-0.18	-0.08	-0.05	-1.41	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债城投债收益率曲线(AA+)	1.41	-0.18	0.92	-0.06	-0.42	1.04	1.03	1.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债城投债收益率曲线(AA)	1.41	-1.18	-0.08	-1.06	-0.42	1.04	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债中短期票据收益率曲线(AAA)	1.41	0.36	0.10	-0.44	0.07	0.13	0.03	0.03	0.03	0.03
中债中短期票据收益率曲线(AA+)	3.41	0.36	0.11	-0.45	1.07	0.13	-0.97	-0.97	-0.97	-0.97
中债中短期票据收益率曲线(AA)	1.41	0.36	0.11	0.55	1.07	0.13	-1.97	-1.97	-1.97
中债中短期票据收益率曲线(AA-)	1.41	0.36	0.11	0.55	1.07	0.13	-1.97
中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)	1.22	0.18	-0.55	0.81	-0.50	-3.33	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债商业银行普通债收益率曲线(AA+)	1.22	0.18	-0.55	0.81	-0.50	-3.33	0.03	0.03	0.03	0.03
中债商业银行普通债收益率曲线(AA)	1.22	0.18	-0.55	0.81	-0.50	-3.33	0.03	0.03	0.03	0.03
中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA)	1.21	0.18	-0.55	0.81	0.07	1.00	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.00	0.36	-2.00	-2.00	0.07	2.00	0.03	0.03	0.03	0.03
中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA)	1.41	0.36	0.11	-0.45	0.07	0.13	0.00	0.00	0.00	0.00
中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA)	1.41	0.36	0.11	-0.45	0.07	0.13	0.03	0.03	0.03
中债企业债收益率曲线(AAA)	1.40	0.36	0.10	-0.45	0.07	0.13	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债企业债收益率曲线(AA+)	1.41	0.36	0.11	-0.45	0.07	0.13	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债企业债收益率曲线(AA)	1.41	0.36	0.11	0.55	0.07	0.13	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债企业债收益率曲线(AA-)	1.41	0.36	0.11	0.55	0.07	0.13	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债企业债收益率曲线(A)	1.41	0.36	0.11	0.55	0.07	0.13	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03	0.03
中债企业债收益率曲线(BBB)	1.41	0.36	0.11	0.55	0.07	0.13	0.03
中债企业债收益率曲线(CC)	0.00	0.00	0.00	2.00	2.00	2.00	2.00
中债中资美元债收益率曲线(A+)	-0.41	0.47		-3.90	-1.18	-0.52	0.61	-2.60	5.37	5.04	2.78
中债中资美元债收益率曲线(BBB+)	-0.25	-5.00		0.91	-2.07	0.55	0.77	1.74	3.10	1.38	8.35	8.96

中债-综合指数指标

序号	指标	总值	1年以下	1-3年	3-5年	5-7年	7-10年	10年以上
1	财富指数	207.71	180.03	197.18	211.79	221.99	207.04	241.80
2	全价指数	120.18	158.77	105.31	110.31	116.92	107.63	114.22
3	净价指数	101.56	95.17	96.01	99.34	108.12	101.33	109.46
4	平均市值法久期(年)	4.13	0.41	1.78	3.37	5.03	7.21	14.66
5	平均现金流法久期(年)	4.29	0.49	1.89	3.58	5.17	7.30	14.78
6	平均市值法凸性	47.10	0.48	5.27	15.62	31.86	62.64	313.23
7	平均现金流法凸性	49.45	1.17	5.89	17.05	33.34	63.89	316.79
8	平均现金流法收益率(%)	3.67	4.07	3.62	3.58	3.52	3.58	3.81
9	平均市值法到期收益率(%)	3.56	3.43	3.53	3.63	3.52	3.58	3.81
10	平均基点价值(元)	0.04	0.00	0.02	0.03	0.05	0.07	0.15
11	平均待偿期(年)	5.48	0.42	1.98	3.99	5.90	8.67	23.96
12	平均派息率(%)	3.71	3.64	3.77	3.79	3.60	3.48	3.92
13	指数上日总市值(亿元)	822626.57	154011.26	243467.48	150999.42	89146.37	102735.01	82267.04
14	财富指数涨跌幅(%)	0.02	0.01	0.02	0.03	0.02	0.01	-0.02
15	全价指数涨跌幅(%)	0.01	0.01	0.02	0.03	0.02	0.01	-0.05
16	净价指数涨跌幅(%)	0.01	0.00	0.01	0.02	0.01	0.00	-0.03
17	现券结算量(亿元)	1799.99	362.67	355.27	273.65	177.70	611.40	19.30

柜台业务关键期限最优报价行情

债券简称	剩余期限	最优买报价方	投资者最优买入价到期收益率(%)	投资者最优卖出价到期收益率(%)	最优卖报价方
20附息国债02	358天	南京银行	2.7035	2.5461	洛阳银行
16附息国债25	2年270天	南京银行	2.9628	2.9319	工商银行
20抗疫国债01	4年119天	南京银行	3.1083	3.1083	洛阳银行
20四川债126	2年245天	平安银行	2.9957	3.0115	工商银行
20浙江债30	4年196天	平安银行	3.2037	3.2181	工商银行
21国开01	340天	上海农商行	2.7000	2.7182	平安银行
19国开03	2年346天	南京银行	3.3178	3.3033	江苏银行
18农发12	274天	中国银行	2.6166	2.7374	中国银行
17农发04	2年320天	中国银行	3.2479	3.3174	中国银行
19进出03	356天	中国银行	2.6457	2.7401	中国银行
19进出05	2年356天	中国银行	3.2799	3.3696	中国银行