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菜油与菜粕市场分析总结

核心内容概述

本报告汇总了菜油与菜粕在期货市场、现货市场、替代品现货价、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等方面的最新数据和市场观点，旨在为投资者提供参考。

期货市场情况

菜油

• 期货收盘价（活跃:成交量）：10223元/吨，环比上涨95元/吨。
• 期货收盘价（活跃）：ICE油菜籽为781加元/吨，环比下跌13.7加元/吨。
• 主力合约持仓量：144887手，环比减少7368手。
• 期货前20名持仓：净买单量：3712手，环比增加4038手。
• 仓单数量：944张，环比减少300张。

菜粕

• 期货收盘价（活跃）：2285元/吨，环比下跌10元/吨。
• 期货持仓量（活跃）：233336手，环比减少39567手。
• 期货前20名持仓：净买单量：-219892手，环比减少12099手。
• 仓单数量：183张，环比持平。

现货市场情况

菜油

• 现货价（进口四级）：江苏南通：10690元/吨，环比上涨90元/吨。
• 现货价（进口菜籽产）：广东：10440元/吨，环比上涨40元/吨。
• 基差：467元/吨，环比下跌5元/吨。

菜粕

• 现货价：江苏南京：2320元/吨，环比持平。
• 基差：35元/吨，环比上涨10元/吨。
• 油粕比：4.61，环比上涨0.04。

替代品现货价

• 豆油：8640元/吨，环比下跌30元/吨。
• 棕榈油：9250元/吨，环比下跌40元/吨。
• 豆粕：3040元/吨，环比上涨30元/吨。
• 菜豆油现货价差：7360元/吨，环比上涨30元/吨。
• 菜棕油现货价差：1440元/吨，环比上涨130元/吨。
• 豆菜粕现货价差：720元/吨，环比上涨30元/吨。

上游情况

• 全球油料：菜籽产量（预测年度）：95.5百万吨，环比增加0.48百万吨。
• 油菜籽年度预测产量：13446千吨，环比持平。
• 菜籽进口数量（当月值）：65.23万吨，环比增加11.83万吨。
• 进口油菜籽盘面压榨利润：-188元/吨，环比上涨62元/吨。
• 油厂库存量（菜籽）：35万吨，环比减少5万吨。
• 进口油菜籽周度开机率：35.98%，环比增加10.07%。

产业情况

• 菜油进口数量（当月值）：163171.53吨，环比增加47493.52吨。
• 沿海地区菜油库存：4.8万吨，环比增加0.46万吨。
• 华东地区菜油库存：31.3万吨，环比减少0.47万吨。
• 广西地区菜油库存：3.2万吨，环比增加0.1万吨。
• 菜油周度提货量：4.4万吨，环比增加0.53万吨。
• 菜粕库存：
  • 沿海地区：2.81万吨，环比减少0.29万吨。
  • 华东地区：6.59万吨，环比减少1.85万吨。
  • 华南地区：4.8万吨，环比减少0.5万吨。
• 菜粕周度提货量：5.58万吨，环比增加0.2万吨。
• 饲料产量：2922.4万吨，环比增加155.5万吨。
• 食用植物油产量：525.4万吨，环比增加60.6万吨。

下游情况

• 饲料产量：2922.4万吨，环比增加155.5万吨。
• 餐饮收入：4767亿元，环比增加162亿元。
• 食用植物油产量：525.4万吨，环比增加60.6万吨。

期权市场情况

菜粕

• 平值看涨期权隐含波动率：12.3%，环比下跌3.21%。
• 平值看跌期权隐含波动率：12.3%，环比下跌3.21%。
• 历史波动率（20日）：25.22%，环比微涨0.02%。
• 历史波动率（60日）：19.31%，环比下跌0.58%。

菜油

• 平值看涨期权隐含波动率：14.62%，环比下跌0.09%。
• 平值看跌期权隐含波动率：14.62%，环比微涨0.01%。
• 历史波动率（20日）：17.91%，环比微涨0.07%。
• 历史波动率（60日）：17.75%，环比下跌0.51%。

行业消息

• USDA 8月油籽报告：
  • 全球2026/27年度菜籽产量预计为9809.4万吨，同比增加241.8万吨。
  • 期末库存预计为1200.2万吨，同比增加73.5万吨。
• 加拿大出口预测：
  • 2026/27年度菜籽出口量预计为785万吨，同比下降45万吨。
  • 菜油出口量预计为400万吨，同比增加55万吨。
  • 菜粕出口量预计为640万吨，同比增加30万吨。
• 俄罗斯菜籽检疫限制：近期俄罗斯严查本地菜籽转基因问题，影响菜油进口供应。

菜粕观点总结

• USDA供需报告：美豆收割面积增加，单产下调，支撑美豆走强。
• 国内供应：进口大豆到港高位，油厂开机率高，豆粕供应压力大。
• 菜粕库存：沿海油厂库存处于历年同期中等水平，多数可控。
• 需求面：水产养殖旺季，刚需支撑高，供需双旺。
• 盘面表现：近期菜粕期价震荡调整，短线参与为主。

菜油观点总结

• 加拿大油菜籽生长状况良好：增添后期加菜籽丰产预期。
• USDA产量预测：全球2026/27年度菜籽产量预计为9809.4万吨，同比增加。
• 库存情况：MPOB报告显示库存环比增长3.32%，连续第四个月攀升。
• 供应与需求：国内菜油供应面充裕，但需关注中东局势、产地生柴政策及厄尔尼诺气候。
• 期价走势：菜油期价维持偏强震荡，中长期维持偏多思路。

关注重点

• 中东局势演变：可能对全球油脂市场产生影响。

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