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铁矿石市场周度总结（2026年1月25日）

一、行情回顾

本周铁矿石2605主力合约整体呈现震荡下跌走势，周跌幅为 2.45%，周收盘价为 795元/吨。价格波动表明市场情绪偏弱，短期内缺乏明显支撑。

二、基本面分析

1. 供应情况

• 全球铁矿发运量：本期澳巴铁矿发运总量为 2246.6万吨，环比减少 359.8万吨，显示供应端有所收缩。
• 澳大利亚发运：发运量为 1688.0万吨，环比减少 243.6万吨，其中发往中国的量为 1389.7万吨，环比减少 262.4万吨，显示对华出口减少。
• 巴西发运：发运量为 558.6万吨，环比减少 116.2万吨。
• 中国到港量：本期中国47港到港总量为 2897.7万吨，环比减少 117.3万吨，表明国内需求端有所放缓。

整体来看，全球铁矿石供应量有所下降，对港口库存和价格形成一定压力。

2. 库存情况

• 港口库存：截至2026年1月23日，全国47个港口进口铁矿石库存总量为 17496.53万吨，环比增加 207.83万吨，连续第九周累库。
• 日均疏港量：为 320.52万吨，环比下降 14.5万吨。

港口库存持续累积，表明市场仍存在一定的补库需求，但疏港量下降可能对库存去化速度产生影响。

3. 需求情况

• 铁水产量：本期日均铁水产量为 228.1万吨，环比上周增加 0.09万吨，同比去年增加 2.65万吨。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率为 78.68%，环比上周减少 0.16个百分点，同比去年增加 0.7个百分点。
• 高炉产能利用率：为 85.51%，环比上周增加 0.03个百分点，同比去年增加 0.87个百分点。
• 钢厂盈利率：为 40.69%，环比上周增加 0.86个百分点，同比去年减少 8.23个百分点。

本期铁水产量小幅回升，主要得益于部分钢厂盈利改善以及高炉复产。然而，新增高炉检修也对产量造成一定抑制，需关注后续复产进度及需求变化。

三、市场展望

当前铁矿石价格处于震荡走势，主要受到以下因素影响：

• 供应端：澳巴发运和国内到港量均有所下降，供应紧张程度有所缓解。
• 需求端：钢厂仍存在节前补库需求，铁水产量小幅回升，但整体需求仍偏弱。
• 库存变化：港口库存连续累库，可能对价格形成一定压力。
• 宏观政策：需继续关注宏观政策动向，如房地产调控、基建投资等，这些因素可能对钢铁行业产生深远影响。

短期内，铁矿石价格预计仍将维持震荡格局，需密切关注实际需求变化及政策动向。

四、数据来源

• 数据来源：我的钢铁网

五、免责声明

本报告由国新国证期货有限责任公司分析师出具，分析师具备中国期货业协会授予的期货从业资格。报告内容仅为市场分析参考，不构成任何投资建议或买卖依据。报告信息仅供参考，不保证其准确性、完整性或时效性，使用本报告的投资者应自行判断并承担相应风险。未经授权，任何人不得对本报告进行复制、传播或发布。