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LLDPE 周报 2016年1月29日总结

核心内容概览

本周LLDPE市场整体呈现上涨趋势，贸易商及终端工厂继续小量备货，石化货源消化较快，截止周四石化库存为49.5万吨，处于历史低位，对市场形成支撑。预计下周PE市场将偏高整理，交投气氛冷清，终端需求转淡。

主要观点

• 市场走势：本周PE市场价格走高，主要由于石化库存处于低位，市场货源供应紧张。
• 需求变化：临近春节假期，多数下游工厂已开始放假，需求有所下降。
• 产量预测：根据2015年全年PE产量1353.86万吨及2016年产能投放和装置检修情况，预计2016年PE产量同比增加16.09%。
• 开工率：2015年PE整体开工率为94.08%，开工率有所增加。
• 进口与消费：2015年PE进口量为986.67万吨，同比增长8.33%；12月进口量为80.63万吨，同比增长0.16%。1~12月份表观消费量为2378.03万吨，同比增长10.59%；12月表观消费量为228.59万吨，同比增长21.47%。
• 下游需求：本周农膜开工率45%，包装开工率65%，单丝开工率62%，薄膜开工率66%，中空开工率60%，管材开工率40%，多数开工率较上周有所下降。
• 成本与利润：国内外价差为372元/吨，处于合理水平；主力基差为340。
• 装置检修：本周多个石化企业进行装置检修，如兰州石化、福建联合、蒲城清洁能源、上海金菲、扬子巴斯夫、燕山石化、茂名石化、中韩石化等，部分装置检修时间待定。
• 库存情况：截至1月27日，石化库存量为50万吨，库存处于低位水平。

关键信息

1. 供给方面

• 2015年PE产量：1353.86万吨，同比增长7.08%。
• 2016年PE产量预测：同比增长16.09%。
• 产能利用率：2015年为94.08%，开工率有所提升。

2. 进口与消费

• 2015年PE进口量：986.67万吨，同比增长8.33%。
• 2015年PE表观消费量：2378.03万吨，同比增长10.59%。
• 12月进口量：80.63万吨，同比增长0.16%。
• 12月表观消费量：228.59万吨，同比增长21.47%。

3. 下游需求

• 农膜开工率：45%，较上周下降8个百分点。
• 包装开工率：65%，与上周持平。
• 单丝开工率：62%，较上周下降6个百分点。
• 薄膜开工率：66%，较上周下降3个百分点。
• 中空开工率：60%，较上周下降3个百分点。
• 管材开工率：40%，较上周下降3个百分点。

4. 现货价格

• 2016年1月25日-29日PE价格：国内PE市场价格走高，主要受春节前备货需求影响。
• 神华包头竞拍情况：7042产品起拍价为8600元/吨，成交价在8600-8615元/吨之间，成交数量为430吨。
• 国内外价差：372元/吨，处于正常价差范围内。
• 主力基差：340。

5. 装置检修

• 已核实检修装置：包括广州石化、燕山石化、包头神华、镇海炼化、兰州石化、天津联化、天津大乙烯等。
• 检修时间与周期：第一季度检修20万吨，第二季度检修99万吨，第三季度检修79万吨。
• 待定检修装置：包括茂名石化、中韩石化等，检修时间与周期尚未明确。

6. 库存情况

• 石化库存：截至1月27日为50万吨，库存处于低位。
• 大连商品交易所仓单：1月29日聚乙烯仓单量为153万吨，无变动。

结论

LLDPE市场在2016年1月初表现出上涨趋势，主要由于石化库存处于低位和春节前备货需求。然而，随着春节临近，下游需求逐渐转淡，市场交投气氛冷清。预计下周市场将偏高整理，但需关注装置检修情况对供应的影响。整体来看，LLDPE市场在供给和需求方面均呈现增长趋势，但短期内受需求减弱影响，市场可能面临调整。