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一德早知道--20260810 总结

核心内容概述

2026年8月10日的市场分析涵盖宏观经济数据、期货品种走势及投资策略，重点关注全球及国内市场动态，分析各商品价格走势及未来预期。

宏观数据与事件

• 美国非农数据疲软：7月非农就业人口减少2.3万，远低于预期，失业率降至4.1%，时薪年率回落至3.2%，显示美国就业市场降温，美联储加息预期降温。
• 美股与美债上涨：市场情绪修复，显示海外相对平静。
• 中国外汇储备微增：7月外汇储备为34187.8亿美元，环比微增。
• 中国CPI与PPI数据：CPI同比0.5%，PPI同比3.5%，显示国内通胀压力缓解，工业品价格温和回落。
• FOMC票委讲话：8月8日，里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话，可能影响市场对美联储政策的预期。

品种简评

期指

• 上证综指上涨1.02%，沪深两市成交额放量，市场情绪修复。
• 期指当月合约普遍上涨，基差收窄，显示市场预期改善。
• 建议前期多单持有，逢回调加仓，关注成交额与非市场因素。

期债

• 央行净回笼1330亿元，资金面宽松，DR001回升至1.36%。
• 国债期货震荡上行，超长端表现偏强，曲线走平。
• 预计长债和超长债仍有支撑，若经济数据不及预期或宽松预期升温，配置型机构可能提前增配。
• 短端利率窄幅波动，操作上建议前期多单继续持有，新单观望。

贵金属

• 外盘贵金属反弹，金银比走低，铂钯比走高。
• 黄金配置资金连续增持，SPDR持仓1017.54吨。
• 投机资金增持，CME持仓增加。
• 非农数据走弱，实际利率走低，对黄金影响正面。
• 策略：黄金多单持有，逢回踩试多白银铂金，配置头寸为主。

锰硅

• 现货市场报盘维稳，厂家挺价意愿较强。
• 行业仍亏损，下游询盘积极，基差点价采购优势明显。
• 成本端支撑较弱，短期维持震荡整理走势。

硅铁

• 现货市场维稳挺价，厂家报盘情绪积极。
• 下游询盘活跃但采购谨慎，行业成本支撑较强。
• 短期维持区间震荡，需关注钢招定价指引。

铁矿

• 基本面仍偏弱，价格弱势运行。
• 短期关注680支撑及720附近压力。

煤焦

• 焦煤现货成交好转，竞拍流拍率下降。
• 焦炭第三轮提降落地，压缩焦化利润。
• 需求边际修复，但终端弱需求限制反弹持续性。
• 短期观望，关注煤矿复产及下游需求改善。

钢材

• 成材维持供需双弱局面，价格反弹需等待需求边际好转。
• 基差未能持续走强，短期偏强现实，但长期有偏弱预期。

沪铜

• 非农数据走弱，美加息预期降温，铜价冲高回落。
• 供应端紧张，需求端持续改善，中线偏多。
• 策略：震荡偏多，关注10.5万支撑。

沪铝

• 国内供应增速偏高，海外复产预期增强但进展缓慢。
• 国内外库存回落，价格反弹，但短期高库存压制。
• 策略：区间震荡，关注库存与美经济数据。

沪锌

• 短期受出口及消费淡季影响，价格高位震荡。
• 需关注出口实际兑现及国内消费改善。
• 策略：24500-26000元区间操作。

沪锡

• 供给端硬约束托底，需求端偏弱。
• 库存维持低位，价格区间震荡。
• 策略：警惕科技股波动，维持震荡格局。

沪镍

• 镍矿价格回落，镍铁库存去化。
• 需求端支撑有限，但印尼配额政策影响深远。
• 策略：中期底部缓慢抬升，短期震荡偏多。

碳酸锂

• 供应端辉石产量收缩，库存持续去化。
• 需求端三元与磷酸铁锂排产增加。
• 策略：强现实弱预期，区间震荡对待。

农产品

• 苹果：现货消费疲软，波动无序，建议观望。
• 红枣：期货反弹失败，再度破位，建议观望。
• 鸡蛋：现货上涨，期货反弹需持续性，建议偏多波段参与。
• 生猪：现货偏强，期货反弹乏力，关注9月能否上平台。

糖

• 外盘上涨，国内期货反弹，关注16美分支撑。
• 郑糖9月合约关注5200能否站稳。

能源化工

• 甲醇：国内开工上升，后期检修增加，进口预期回升。
• 塑料：内外现货坚挺，库存中性，关注地缘与原料价格。
• PP：现货相对坚挺，基差贴水，关注交割前基差收敛。
• 丙烯：库存中性略高，价格宽幅震荡，关注11合约压力。
• 燃料油：市场结构推升，库存紧张，预计震荡。
• 沥青：成本端波动，去库预期，但行情缺乏想象力。

聚酯

• PX供应低位，PTA开工低，需求修复预期存在。
• 估值中性偏高，关注国内PX开工恢复。

PVC

• 成本高位，库存绝对高，现实偏弱。
• 长线震荡偏多，关注减碳政策与原料价格。

烧碱

• 现货底部震荡，期货低位震荡，关注投产预期与估值上行。

纯碱

• 现货价格底部震荡，期货窄幅震荡。
• 成本支撑不强，存在极端下跌风险，中期偏空。

玻璃

• 现货价格底部震荡，期价反弹以多头减仓为主。
• 需关注冷修进度与燃料升级。

集运指数

• 欧线指数环比下降2.5%，需求走弱与地缘溢价消退。
• 船期恐延误，操作上建议关注EC2610与EC2612反向套利机会。

一德期货研究团队信息

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询号	审核人
金融	期指	陈畅	F3019342	Z0013351	寇宁
金融	国债	刘晓艺	F3012593	Z0012930	寇宁
贵金属	铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂	吴玉新	F0272619	Z0002861	王伟伟
黑色	螺纹、热卷、焦煤、焦炭、铁矿石	马琳	F0280068	Z0012134	彭刚
黑色	合金	韩杰	F0290208	Z0012794	张爱莉
能源化工	聚酯、甲醇、燃料油、沥青、PVC、纯碱、玻璃、烧碱	郑邮飞	F0284348	Z0010566	赵洪虎
能源化工	塑料、PP、丙烯	任宁	F3015203	Z0013355	赵洪虎
能源化工	原油、尿素	许鹏艳	F3034987	Z0014614	赵洪虎

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