20151222-东北证券-电气设备行业动态报告_光伏风电电价拟下调_未全额收购可再生能源可对电网罚款_18页_1mb

电气设备行业动态总结

核心内容

本报告发布于2015年12月22日，分析了电力设备新能源行业多个板块的市场表现、行业动态及投资策略。整体来看，光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压板块均出现不同程度的波动，但多数板块仍处于利好叠加期，未来发展前景被看好。报告同时指出行业面临的风险，并推荐了相关重点公司。

主要观点

光伏板块

• 市场表现：上周光伏板块上涨7.06%，跑赢上证指数。
• 政策利好：国家能源局出台政策，要求电网企业全额收购可再生能源，未全额收购将面临罚款。
• 投资策略：建议关注非限电严重地区电站比例大的公司，如东方日升、旷达科技、中天科技。
• 行业动态：上海推出“阳光贷”政策，解决分布式光伏融资问题；宁夏要求光伏组件满足“领跑者”计划要求，推动产业升级。

新能源电池板块

• 市场表现：上周新能源电池板块上涨3.81%。
• 行业动态：11月新能源汽车产量超预期，上游原材料价格持续上涨；国家五部委发布充电设施奖励政策，推动行业健康发展。
• 投资策略：建议关注南都电源、圣阳股份，关注储能补贴政策推出概率。

风电板块

• 市场表现：上周风电板块上涨8.51%，跑赢上证指数。
• 行业动态：2016年风电上网电价下调，同时新疆地区弃风弃光问题严重。
• 投资策略：建议关注海上风电相关企业，如天顺风能、金风科技。

核电板块

• 市场表现：上周核电板块上涨3.98%。
• 行业动态：国务院核准4台核电机组建设，核电行业进入加速期；核电出口及“一带一路”政策为行业带来利好。
• 投资策略：建议关注江苏神通、中核科技。

配网板块

• 市场表现：上周配网板块下跌1.72%，但中长期投资价值高。
• 行业动态：工信部部署电力需求侧管理，推动智能电网和能源互联网发展；贵州电力交易中心售电量占比居全国首位。
• 投资策略：建议关注北京科锐、双杰电气、国电南瑞等公司，同时关注电改带来的售电业务转型机会。

特高压板块

• 市场表现：上周特高压板块上涨5.28%，跑赢上证指数。
• 行业动态：国家电网全面启动“四交四直”特高压工程，推动特高压建设；特高压工程提前完成年度输电任务，带动电网安全运行和能源配置优化。
• 投资策略：建议重点关注许继电气、特变电工、平高电气等企业。

关键信息

• 电价调整：光伏和风电电价将非对称下调，有助于推动东西部电站均衡发展。
• 政策支持：国家能源局、发改委等出台多项政策，支持新能源发展和电力体制改革。
• 融资创新：上海推出“阳光贷”政策，解决分布式光伏融资难题。
• 技术升级：宁夏要求光伏组件满足“领跑者”计划要求，推动技术升级。
• 投资机会：特高压、新能源电池、风电、核电等领域将受益于政策支持，投资潜力较大。

推荐公司及投资评级

风险提示

1. 行业政策执行不到位
2. 相关公司业绩风险

附录

• 分析师介绍：

  • 龚斯闻：电力设备新能源小组组长，具有4年行业研究经验。
  • 顾一弘：电力设备新能源研究员，负责新能源及能源互联网研究。

• 投资评级说明：

  • 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
  • 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
  • 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。

• 公司信息：

  • 东北证券股份有限公司
  • 地址：中国吉林省长春市自由大路1138号
  • 电话：4006000686
  • 网址：http://www.nesc.cn

• 销售支持：

  • 冯志远：电话(021)20361158，手机13301663766
  • 朱一清：电话(021)20361105，手机18601607177
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