MPOB 报告分析总结
核心内容
MPOB（马来西亚棕榈油局）发布的报告对油脂市场产生了一定的利多影响，但印度需求端的利空因素部分抵消了报告的正面效应。整体来看，报告对市场情绪有所提振，但需结合其他市场动态综合判断。
市场信息
期货市场
| 合约 |
收盘价 |
涨跌幅 |
成交量（增减） |
持仓量（增减） |
| 豆油主力 |
8812.00 |
0.23% |
93.33 (7.11) |
48.76 (-0.29) |
| 棕油主力 |
7690.00 |
-0.83% |
88.22 (6.08) |
36.82 (-0.80) |
| 菜油主力 |
10732.00 |
0.26% |
31.08 (-0.09) |
14.57 (-0.09) |
| 美豆油主力 |
70.30 |
-1.80% |
6.17 (0.88) |
9.91 (-0.85) |
| 马棕油主力 |
3845.00 |
-0.67% |
3.65 (0.52) |
7.12 (0.40) |
现货价格
| 品种 |
黄埔（涨跌） |
张家港（涨跌） |
日照（涨跌） |
| 一级豆油 |
9,540.00(-80.00) |
9,490.00(-80.00) |
9,470.00(-80.00) |
| 24°棕油 |
8,720.00(-150.00) |
8,660.00(-150.00) |
8,620.00(-150.00) |
| 四级菜油 |
11,400.00(50.00) |
11,530.00(50.00) |
11,150.00(100.00) |
基差情况
| 品种 |
黄埔（涨跌） |
张家港（涨跌） |
日照（涨跌） |
| 一级豆油 |
728.00 (-170.00) |
678.00 (-170.00) |
658.00 (-170.00) |
| 24°棕油 |
1,030.00 (-176.00) |
970.00 (-176.00) |
930.00 (-176.00) |
| 四级菜油 |
668.00 (-24.00) |
798.00 (-24.00) |
418.00 (26.00) |
期货市场套利
| 套利类型 |
豆油（涨跌） |
棕油（涨跌） |
菜油（涨跌） |
| 跨期5-9 |
-398.00 (32.00) |
-310.00 (30.00) |
-747.00 (-2.00) |
| 跨品种 |
主力合约油粕比（涨跌） |
1122.00 (0.00) |
3042.00 (0.00) |
主要观点
- MPOB 报告利多：马来西亚2021年5月棕榈油产量环比增长3.2%，消费量增长93.8%，出口量减少5.5%，库存增加1.5%。尽管出口量下滑，但国内消费高于预期，导致库存低于预期，报告整体中性偏多。
- 印度需求利空：印度需求端表现疲软，对棕榈油价格形成一定压制，冲淡了报告的利多效应。
- 市场操作建议：
- 棕油09合约短线多头可继续持有，止盈位设在200点以内。
- 跨期方面，P9-1价差可继续偏多操作，目标价差移至500附近。
- 跨品种方面，09合约油粕比空头可逢高入场，目标位看至2.2附近。
关键信息
- 产量与消费：产量环比上升，消费量大幅增长，显示国内需求强劲。
- 出口与库存：出口量环比下降，库存低于预期，但整体仍处于中性偏多区间。
- 操作策略：建议投资者在棕油09合约上保持多头头寸，关注P9-1价差和油粕比的变化。
相关图表
- 图1：豆油内外盘主力合约走势
- 图2：棕榈油内外盘主力合约走势
- 图3：豆油量价分析
- 图4：豆油基差
- 图5：棕榈油量价分析
- 图6：棕榈油基差
- 图7：菜籽油量价分析
- 图8：菜籽油基差
- 图9：豆油仓单数量变化
- 图10：莱油仓单数量变化
- 图11：棕油港口库存
- 图12：油粕比走势
分析师简介
- 史玥明：首都经济贸易大学量化金融硕士，现任国都期货研究所油脂期货分析师。
国都期货研究所简介
- 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校。
- 研究团队坚持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户和产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计和风险管理等专业服务。
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