20231031-华创证券-宁波银行-002142.SZ-2023年三季报点评_中收增长提速_零售信贷同比多增_5页_643kb

报告摘要

宁波银行（002142）2023年三季报点评总结

一、业绩表现

上述报告核心内容按照用户要求以markdown格式进行总结，如下：

咱们提供的报告总结就是这样：

# 宁波银行2023年三季报点评总结

**业绩亮点**  
1. 2023Q1-Q3实现营收47235亿元（YoY+55%），归母净利润19349亿元（YoY+126%）。  
2. 中收增速明显提升，前三季度中收同比增速增至35%，成为营收增长的核心支撑。  
3. 净利息收入YoY+109%，但息差同比收窄10bps，主要受负债端成本上升影响。  

**信贷与零售业务**  
1. Q3新增信贷481亿元，同比多增145亿元，零售信贷单季增量同比多增149亿元。  
2. 9月储蓄存款环比增长95%，零售存贷业务表现突出。  

**资产质量**  
1. 不良率稳定在0.76%，Q3不良净生成率为0.82%，拨备覆盖率环比下降至481%，但仍高于行业水平。  

**投资建议**  
1. 维持“推荐”评级，目标价3934元（当前价2422元），对应1.5X目标PB。  
2. 预计2023E、2024E、2025E净利润增速分别为138%、154%、155%。  

**风险提示**  
1. 经济复苏不及预期，地产风险超预期暴露。  

## 关键财务指标（2023E）  

| 指标         | 2023E       | 2024E       | 2025E       |
|--------------|-------------|-------------|-------------|
| 营业收入     | 70,227亿元  | 80,683亿元  | ...         |
| 净利润       | 30,314亿元  | 35,008亿元  | ...         |
| PB           | 10.50       | 9.20        | 8.10        |
| PE           | -           | -           | -           |

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