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兴业期货日度策略总结（2026.7.3）

核心内容概览

2026年7月3日的兴业期货日度策略对多个期货品种进行了分析与操作建议，整体市场情绪偏空，但部分品种因基本面支撑或预期变化仍呈现看多或震荡格局。策略建议以期权操作为主，结合市场供需、政策预期、宏观经济数据及行业动态进行综合判断。

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主要观点与操作建议

1. 股指

• 观点：全球AI算力板块回调，市场情绪偏弱，但科技板块盈利能见度较高。
• 方向研判：高位震荡。
• 操作建议：期权策略继续持有，关注业绩因子定价权重上升。

2. 国债

• 观点：央行国债净买入缩量，流动性平稳，权益市场偏弱对债市形成支撑。
• 方向研判：震荡格局。
• 操作建议：延续区间震荡，关注资金面变化。

3. 黄金/白银/铂金/钯金

• 观点：美国非农数据不及预期，加息预期降温，美元指数回调，贵金属估值上修动能显现。
• 方向研判：黄金谨慎看涨，白银、铂金、钯金震荡。
• 操作建议：关注黄金价格区间【3900,4500】，白银【55,65】，沪金【840,980】，沪银【13000,16000】。

4. 有色金属（铜）

• 观点：矿端紧缺担忧延续，国内需求淡季，美国铜关税预期支撑价格。
• 方向研判：谨慎看多。
• 操作建议：持有沪铜CU2608多头头寸。

5. 有色金属（铝、氧化铝）

• 观点：中东铝运出及海外铝厂复产预期缓解短期供给紧张，但复产进度偏慢；氧化铝市场多空分歧，过剩格局未变。
• 方向研判：铝震荡，氧化铝震荡。
• 操作建议：关注大厂检修消息，维持震荡策略。

6. 有色金属（镍）

• 观点：印尼镍矿配额补充预期增强，供需维持偏紧平衡，库存高企。
• 方向研判：谨慎看跌。
• 操作建议：维持低位震荡策略，关注印尼政策进展。

7. 硅能源

• 观点：工业硅及多晶硅供应宽松，需求疲软，库存高位。
• 方向研判：震荡格局。
• 操作建议：维持逢反弹抛空策略，关注大厂检修消息。

8. 钢矿

• 观点：钢材被动累库，钢厂盈利下滑，进口矿供应充裕。
• 方向研判：螺纹、热卷、铁矿均谨慎看跌。
• 操作建议：卖出虚值看涨期权，关注钢材供需矛盾及高炉检修情况。

9. 煤焦

• 观点：焦煤供给受安全检查影响，焦炭需求转弱，库存高企。
• 方向研判：焦煤、焦炭均震荡。
• 操作建议：维持逢反弹抛空策略，关注供需变化。

10. 纯碱/玻璃

• 观点：纯碱产能过剩，玻璃库存高位，供需双弱。
• 方向研判：纯碱、玻璃均谨慎看跌。
• 操作建议：逢反弹抛空09合约，或持有虚值看跌期权。

11. 原油

• 观点：美伊谈判进展影响市场情绪，原油供应过剩预期增强。
• 方向研判：空头格局。
• 操作建议：关注谈判进展及OPEC复产节奏。

12. 甲醇

• 观点：供给宽松，需求疲软，库存压力增加。
• 方向研判：谨慎看跌。
• 操作建议：维持低位震荡策略，关注市场情绪扰动。

13. PVC

• 观点：开工率持续向下，需求疲弱，库存高企。
• 方向研判：谨慎看跌。
• 操作建议：维持偏弱运行策略，关注供需修复预期。

14. 棉花

• 观点：新季高温减产预期支撑价格，低库存现实提供底部支撑。
• 方向研判：多头格局。
• 操作建议：持有棉花卖出看跌期权 CF2609-P-15600 头寸。

15. 棕榈油

• 观点：生柴需求预期谨慎，油脂略有调整。
• 方向研判：震荡格局。
• 操作建议：关注市场供需变化及原油走势。

16. 豆油

• 观点：马来西亚、印尼出口增长，生物柴油政策推进，天气减产预期存在。
• 方向研判：震荡格局。
• 操作建议：关注远期需求及天气变化。

17. 白糖

• 观点：弱现实、强预期，国际供应充裕但国内存在减产预期。
• 方向研判：震荡格局。
• 操作建议：若国内去库顺利，可逢低布局远月多单。

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关键信息总结

• 市场情绪偏空：多数品种受宏观经济及行业基本面拖累，整体走势偏弱。
• 政策与天气影响显著：如美国非农、印尼镍矿配额、高温干旱等对市场产生重要影响。
• 期权策略为主：多数品种建议通过期权进行对冲或布局，减少价格波动风险。
• 供需格局决定走势：各品种走势均与供需变化密切相关，如棉花、铜、铁矿等。
• 风险提示多样：包括美联储加息预期、地缘政治、天气变化、产业政策等。

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数据来源

• WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部

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免责声明

本报告仅为参考信息，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。任何投资决策均需基于个人判断，兴业期货及作者不承担因此产生的任何责任。