20260712-中泰期货-玉米周度报告_天气炒作开始发酵_玉米震荡回升_57页_2mb

报告摘要

玉米市场周度总结（2026年07月12日）

核心内容概述

本周国内玉米市场整体呈现震荡走势，现货价格偏弱运行，受多种因素影响，包括新季小麦集中上市、芽麦饲用替代增加、进口谷物到港增多、南港库存攀升以及政策粮持续投放，对玉米价格形成上行压力。然而，贸易商建库成本和新季玉米种植成本上升为价格提供了支撑，整体市场维持宽幅震荡格局。玉米淀粉市场则保持稳定，部分企业复产使开机率回升，但下游需求疲软导致提货量下降，库存增加，短期承压运行。

主要观点

价格走势：国内玉米现货价格整体偏弱，锦州港、山东、黑龙江等地价格均有小幅下滑，但部分区域价格稳定。
供需变化：国内玉米消费量基本持平，但深加工企业玉米库存略有下降，饲料企业库存天数微降，玉米淀粉库存上升。
市场操作建议：
- 布局玉米1-5合约反套；
- 逢高空01合约；
- 期权可选择卖出深度虚值看涨期权。
风险因素：
- 宏观政策调控；
- 基层购销情况；
- 天气变化。

关键信息

一、国内玉米市场动态

价格数据：
- 锦州港：2350元/吨（环比-0.42%）；
- 蛇口港：2450元/吨（环比0.00%）；
- 山东：2385元/吨（环比-0.21%）；
- 黑龙江淀粉：2790元/吨（环比-0.36%）；
- 吉林淀粉：2840元/吨（环比0.00%）；
- 山东淀粉：2940元/吨（环比-0.68%）。
需求数据：
- 北方港口下海量：22万吨（环比+21.79%）；
- 广东港内贸走货量：13万吨（环比+9.48%）；
- 广东港外贸走货量：3.6万吨（环比+44.00%）；
- 深加工玉米消费量：123万吨（环比-1.80%）；
- 玉米淀粉玉米消耗量：48万吨（环比+1.02%）；
- 淀粉糖玉米消耗量：25万吨（环比-4.48%）；
- 酒精玉米消耗量：26万吨（环比-5.76%）；
- 淀粉开机率：61%（环比+1.05%）；
- 淀粉提货量：31万吨（环比-7.83%）。
库存数据：
- 北方四港库存：252.2万吨（环比-7.35%）；
- 广东港内贸库存：12.9万吨（环比-16.23%）；
- 广东港外贸库存：27.6万吨（环比-0.36%）；
- 深加工企业玉米库存：392.0万吨（环比-1.78%）；
- 饲料企业玉米库存（天）：26.0天（环比-1.37%）；
- 淀粉库存：118.1万吨（环比+1.72%）。
贸易利润：
- 黑龙江-北港：50元/吨（环比-16.67%）；
- 吉林-北港：40元/吨（环比0.00%）；
- 辽宁-北港：15元/吨（环比-66.67%）；
- 黑龙江-山东：-40元/吨（环比-33.33%）；
- 吉林-山东：-30元/吨（环比0.00%）；
- 北港-山东：-80元/吨（环比0.00%）；
- 北港-山东（船运）：0元/吨（环比-100.00%）；
- 北港-江苏：0元/吨（环比0.00%）；
- 北港-广东：-10元/吨（环比0.00%）。
加工利润：
- 黑龙江淀粉加工利润：-10元/吨（环比+70.59%）；
- 吉林淀粉加工利润：24元/吨（环比+242.86%）；
- 山东淀粉加工利润：-78元/吨（环比+4.88%）；
- 河北淀粉加工利润：-78元/吨（环比+4.88%）。

二、国内玉米供需小结

产量：预计2026/27年度产量3.06亿吨；
消费量：预计2026/27年度消费量3.11亿吨；
供需平衡：整体维持紧平衡；
国内玉米产区批发均价：2300-2600元/吨；
进口玉米到岸税后均价：2250-2400元/吨；
进口情况：2026年1-5月累计进口玉米87万吨，5月仅6万吨。

三、国外玉米市场动态

全球玉米：
- 2026/27年度产量13亿吨；
- 期末库存2.75亿吨，库存消费比20.94%。
美国玉米：
- 2026/27年度产量4.06亿吨；
- 期末库存0.45亿吨，库存消费比11.49%。
巴西玉米：
- 2026/27年度产量1.39亿吨；
- 期末库存0.11亿吨，库存消费比11.33%。

四、国内天气情况

降雨预测：未来10天（7月12-21日），华南、江南西北部和东北部、江淮、黄淮、华北西南部、东北地区大部及甘肃南部、陕西中北部、青海东部、四川盆地南部、云贵、西藏东南部等地累计降雨量有50～120毫米；
部分地区：吉林南部、辽宁北部、山东南部、江苏北部、苏皖南部、云南西部等地的部分地区降雨量达150～250毫米，辽宁东北部局地超过400毫米；
降雨量偏多：上述地区降水量较常年同期偏多5成～1倍，局地偏多2倍以上。