答案在疫苗：全球经济何时重新开放_14页_1mb

疫苗与全球经济重新开放：总结

核心内容

本报告分析了2021年全球新冠疫苗的研发进展、产能规划、订单分布、接种计划及对全球经济重新开放的影响。报告指出，疫苗接种的进度将决定全球经济何时能够恢复正常运作。

主要观点

• 疫苗研发进展迅速，辉瑞/BioNTech、Moderna、阿斯利康、国药集团等企业已陆续上市新冠疫苗。
• 全球疫苗产能预计在2021年底达到130亿支，按线性增长假设，预计各季度产量分别为7.3亿、21.9亿、43.6亿、72.5亿支。
• 疫苗在不同国家间的分布极不均衡，发达国家已预订大部分疫苗产量，而新兴市场和低收入国家面临供应和经济方面的限制。
• 疫苗的有效性远高于流感疫苗，但接种意愿和实际接种进度仍存在不确定性。
• 全球群体免疫需接种52.5-67.5亿人，预计发达国家将在2021年3季度完成大规模接种，全球经济重新开放时间预计在2021年3季度至4季度，若接种进度受阻则可能延至2022年。

关键信息

一、疫苗研发进展和产能规划

• 疫苗研发进展：

  • 辉瑞/BioNTech疫苗在2020年11月公布保护率为95%，已在英、美、欧盟、瑞士、墨西哥上市。
  • Moderna疫苗在2020年11月公布保护率为94.1%，在美国获得应急使用权。
  • 阿斯利康/牛津疫苗在2020年12月在英国大规模接种，保护率为90%（1.5针）和62%（2针）。
  • 国药集团中国生物疫苗在2020年12月获得国家药监局批准附条件上市，已在阿联酋和巴林上市。
  • 科兴、强生、康希诺、Novavax等公司也在2020年进入临床III期试验，预计将在2021年供应疫苗。

• 疫苗产能规划：

  • 全球疫苗年化产能预计达到125-130亿支以上。
  • 2021年各季度累计产量分别为7.3亿、21.9亿、43.6亿、72.5亿支。
  • 按人均接种2支计算，可覆盖全球人口的4.6%、13.7%、27.2%、45.3%。
  • 实际产量可能受原材料和供应链影响，无法达到产能规划。

二、疫苗订单分布

• 发达国家：

  • 美国、英国、欧盟、日本、加拿大等国家已预订大部分疫苗产量，合计占现有订单量的60%，仅覆盖全球33.6%的人口。
  • 美国计划接种20亿剂疫苗，覆盖约1.45亿人。
  • 英国计划在2021年4月初完成所有成年人的接种。
  • 欧盟计划在2021年9月前交付2亿剂辉瑞-BioNTech疫苗。

• 新兴市场国家：

  • 印度、印尼、巴西、南非、韩国等国家已获得部分疫苗订单，但接种进度较慢。
  • 印度计划在2021年8月初覆盖3亿人，约占其总人口的1/4。
  • 印尼计划在2022年3月完成全国接种。
  • 南非计划在2021年6月底前完成67%人口的接种。
  • 巴西计划在2021年第一季度为约1.1亿高危人群接种疫苗。

三、疫苗的有效性和安全性

• 有效性：

  • 辉瑞、Moderna和阿斯利康疫苗的有效率均远超美国流感疫苗，分别为95%、94.1%、90%。
  • 疫苗对严重病例的保护效果较好，辉瑞疫苗在170例确诊病例中仅1例出现严重病例。
  • 病毒变异可能对疫苗有效性造成一定影响，但目前多数专家认为影响有限。

• 安全性：

  • 疫苗的不良反应主要为轻度或中度，如疲劳、头痛等。
  • 各国民调显示，接种意愿存在差异，中国接种意愿最高（85%），而美国、法国等国家接种意愿相对较低。

四、各国疫苗接种计划

• 发达国家：

  • 美国计划在2021年10-12月实现75%人口接种疫苗，达到群体免疫。
  • 英国计划在2021年4月初完成所有成年人的接种。
  • 德国计划在2021年1月底前提供3-4百万剂疫苗，3月底前提供1100-1300万剂疫苗。
  • 加拿大预计在2021年Q4前完成全国接种。
  • 日本计划在2021年4月前完成所有居民接种。

• 新兴市场国家：

  • 印度计划在2021年8月初覆盖3亿人。
  • 印尼计划在2022年3月完成全国接种。
  • 巴西计划在2021年第一季度开始接种，预计16个月内完成。
  • 韩国计划在2021年11月前完成60%-70%人口接种。
  • 南非计划在2021年6月底前完成67%人口接种。

五、全球经济重新开放时间

• 发达国家：

  • 预计在2021年3季度完成大规模接种，全球经济重新开放时间预计在2021年3季度至4季度。
  • 若接种进度受阻（如存储限制、不良反应、病毒变异等），则可能延至2022年1季度至2季度。

• 新兴市场国家：

  • 预计在2021年底完成50%-60%人口接种，2022年上半年基本完成大规模接种。

• 低收入国家：

  • 预计在2021年底完成20%人口接种，大规模接种需到2022年下半年。

结论

疫苗的普及和接种进度是决定全球经济何时重新开放的关键因素。尽管疫苗研发和生产进展迅速，但接种意愿、物流分发和病毒变异等风险可能延缓接种进度，从而影响全球经济复苏的节奏。