计算机行业2018年中期投资策略_以政策引导为主线_新经济带动新动能_24页_1mb

计算机行业2018年中期投资策略总结

核心内容概述

2018年计算机行业在政策引导和市场风险偏好提升的推动下，展现出良好的市场表现。行业营收增速回升，基金持仓比例触底反弹，显示市场信心增强。随着C端红利逐渐消退，企业级服务市场正成为新的增长点，特别是云计算、SaaS、工业互联网和自主可控等领域。

主要观点

• 政策支持强化：新经济领域如人工智能、大数据、云计算、物联网等获得国家层面的高度重视和持续政策支持，为行业发展提供强劲动力。
• 企业级服务崛起：随着C端市场增长放缓，企业级市场成为新的增长引擎，特别是SaaS服务和工业互联网的快速发展。
• 云计算与SaaS增长潜力大：公有云服务热度不减，IaaS市场集中度提升，而SaaS市场虽增速较慢，但发展潜力巨大，尤其在中小企业和政府推动下。
• 自主可控与信息安全重要性提升：中美贸易摩擦和中兴事件促使国家加大对关键信息基础设施自主可控的重视，党政军等关键领域成为国产替代的重点方向。
• 工业互联网进入发展快车道：国家政策持续推动工业互联网发展，行业尚处于起步阶段，但具备广阔的市场空间和发展前景。
• 互联网巨头布局B端市场：阿里、腾讯等互联网企业加速向企业级市场渗透，推动SaaS及行业应用服务的发展。

关键信息

行业表现

• 营收与利润增长：2018Q1计算机行业营收同比增长30.21%，扣非后归母净利润同比增长30.80%，市场表现明显提升。
• 软件与信息技术服务业：2018年1-4月，软件业务收入同比增长14.3%，利润总额同比增长11.4%，显示行业整体向好。

企业级服务趋势

• 企业上云加速：政府推动企业上云，2017年全国用云量保持100%以上的高速增长，企业服务成为互联网投融资的重点领域。
• SaaS需求增长：中小企业数量增长，推动SaaS服务需求，且SaaS在CRM等细分领域应用广泛，仍有提升空间。

云计算发展

• 全球与国内市场：全球云计算市场持续增长，IaaS市场集中度提升，国内云计算市场同样快速增长，预计2020年市场规模将达52.24亿美元。
• 云服务模式：公有云服务有效降低中小企业信息化成本，推动更多用户进入信息化应用。

自主可控与信息安全

• 政策推动国产替代：中央国家机关首次将“国产芯片服务器”列入采购清单，显示国家对自主可控的支持。
• 国产化率偏低：在多个关键领域，如集成电路、操作系统、数据库等，国产化率仍较低，替代空间巨大。
• 行业生态薄弱：国产产品面临产业生态建设不足的挑战，需多方协同推动。

工业互联网发展

• 政策支持与规划：国务院及工信部发布多项政策推动工业互联网发展，目标到2020年培育30万个工业APP，提升制造业智能化水平。
• 平台建设与应用：国内工业互联网平台数量快速增加，如INDICS平台已接入87万设备，提供多种行业解决方案。
• 市场潜力巨大：预计2020年中国工业互联网市场规模将达1275亿美元，长期增长空间广阔。

投资建议

• 关注细分领域：建议关注云计算（尤其是SaaS）、工业互联网、自主可控及信息安全等代表未来趋势的领域。
• 重点公司推荐：包括广联达、恒华科技、用友网络、东方国信、太极股份、浪潮信息、中海达、启明星辰、美亚柏科等，这些公司在各自领域具备领先优势。

风险因素

• 宏观经济变化：若经济下行，企业及政府IT支出可能减少，影响行业发展。
• 政策推进不及预期：工业互联网、自主可控、信息安全等领域政策落实存在不确定性。
• 估值风险：计算机行业估值处于历史均值附近，存在进一步下跌风险。

总结

2018年计算机行业在政策引导下展现出强劲的发展势头，尤其是在企业级市场、云计算、SaaS、工业互联网及自主可控等领域。随着C端红利逐渐消退，B端市场成为新的增长点，而国家对信息安全和核心技术的重视进一步推动了国产替代进程。未来，计算机行业将继续受益于新经济的发展趋势，建议投资者关注具备行业领先地位和政策支持的细分领域及企业。