20260413-国贸期货-_玻璃纯碱（FG_SA）_近月弱现实_价格承压下行_17页_1mb

玻璃纯碱 (FG&S A) 详细总结

核心内容概述

本报告分析了2026年4月13日前后玻璃和纯碱的市场情况，指出近期价格承压下行的主要原因在于供需偏弱和高库存。同时，报告指出市场情绪因地缘冲突影响减退而有所恢复，但基本面仍未能支撑价格反弹。整体来看，玻璃和纯碱的市场均面临一定的下行压力，但估值偏低，存在一定的套利机会。

主要观点与策略

玻璃

纯碱

期货及现货行情回顾

玻璃

• 价格走势：本周期货价格震荡下行，现货相对持稳。
• 价差与基差：05-09价差震荡走强，基差震荡走强。
• 图表：
  • 玻璃主力合约收盘价与沙河现货价对比
  • 浮法玻璃现货价格趋势图

纯碱

• 价格走势：本周价格下跌。
• 价差与基差：05-09价差震荡走强，基差震荡走强。
• 图表：
  • 纯碱现货价格趋势图
  • 纯碱主力合约收盘价与沙河重碱对比

供需基本面数据

玻璃供给

• 产量：本周全国浮法玻璃日产量为14.55万吨，比4月2日+1.68%
• 开工率：行业开工率为69.39%，与2日持平
• 产能利用率：行业产能利用率为72.98%，比2日+1.2个百分点
• 趋势：2条前期点火的产线引板出玻璃，日产量由降转增；本月中旬1条生产线存在复产预期，下周日产量或将延续平稳
• 图表：
  • 日熔量及开工率
  • 生产利润趋势图

玻璃需求

• 深加工订单：全国深加工样本企业订单天数均值为6.86天，环比+12.30%，同比-16.30%
• 原片库存：原片库存在7.9天，环比-0.96%，同比-19.41%
• 地产数据：1—2月份房屋施工面积同比下降11.7%，新开工面积下降23.1%，竣工面积下降27.9%
• 图表：
  • 深加工订单天数
  • 玻璃库存趋势图

纯碱供给

• 产量：本周纯碱产量为73.92万吨，环比下降3.36万吨，跌幅4.35%
• 轻质碱产量：35.17万吨，环比下降1.77万吨
• 重质碱产量：38.75万吨，环比下降1.59万吨
• 趋势：个别企业检修或减量，供应呈现下降趋势；随着检修结束，供应预计回升
• 图表：
  • 周度产量和产能利用率
  • 碱厂生产利润趋势图

纯碱需求

• 直接需求：持稳，短期浮法和光伏玻璃日熔量整体稳定
• 库存：厂家总库存187.40万吨，较上周四下降1.21万吨，跌幅0.64%
• 轻质纯碱库存：90.99万吨，环比下降1.66万吨
• 重质纯碱库存：96.41万吨，环比增加0.45万吨
• 同比库存：去年同期库存量为169.30万吨，同比增加18.10万吨，涨幅10.69%
• 图表：
  • 浮法和光伏需求趋势图
  • 纯碱库存趋势图

策略建议与风险提示

• 策略推荐：近月主力合约属性增强，买方接货动力不足，价格向下，但估值偏低，可关注跨月反套
• 风险提示：
  • 检修、新产能投产
  • 下游需求变化
  • 海内外宏观政策扰动

作者信息

• 黄志鸿：国贸期货研究院黑色金属高级分析师，厦门大学经济学硕士
• 研究领域：专注钢矿和玻璃纯碱等黑色产业链研究
• 擅长领域：行业基本面及品种行情走势分析
• 荣誉：曾获期货日报“最佳工业品期货分析师”称号

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