20180326-新三板在线-周报_IPO大撤退_新三板企业业绩下滑成撤退主因_12页_682kb

新三板在线周报总结（2018.03.19-2018.03.23）

核心内容概述

本周新三板市场面临多重挑战，主要集中在IPO审核趋严、企业业绩下滑、市场交易活跃度下降以及国际贸易摩擦加剧等方面。同时，股转系统进行灾备切换测试，为市场稳定提供保障。此外，部分新三板挂牌公司因业绩不乐观、战略调整或法律问题而选择摘牌或整改。

主要观点与关键信息

一、IPO大撤退，业绩下滑成主因

• IPO审核趋严：2018年3月15日，已有48家拟IPO企业终止审查，其中14家来自新三板，占比近三成。
• 财务门槛提高：IPO在审企业若三年净利润合计不足1亿、最后一年不足5000万，将面临撤回或接受检查；新申报企业需满足主板8000万、创业板5000万的净利润要求。
• 企业选择“撤退”：业绩下滑是新三板企业选择终止IPO审查的主要原因，反映出市场对企业盈利能力的严格要求。

二、股转系统交易支持平台灾备切换测试

• 测试背景：为验证交易支持平台灾难应对能力，全国股转系统联合多家机构开展第二次全网测试。
• 测试内容：
  • 验证数据丢失时的应对机制；
  • 检查定点开市功能；
  • 测试业务流程连续性及灾备中心运行情况。
• 测试要求：
  • 参测机构需做好技术准备；
  • 测试数据仅限模拟，不得用于生产；
  • 测试结束后需提交测试报告。

三、宏观经济动态

国内新闻

• 反对美国301调查：商务部坚决反对美国对中国商品征收关税的决定，表示已做好充分准备捍卫自身合法权益。
• 中国专利申请排名上升：中国成为世界第二国际专利申请国，仅排在美国之后，预计3年内有望超越。
• 第四套人民币部分券别停止流通：自2018年5月1日起，部分第四套人民币将退出流通，成为收藏品。
• 央行加息应对美国政策：央行上调7天期逆回购利率5个基点，这是新行长易纲首次出手，市场认为这是应对美国加息的举措。
• 银保监会成立并公布领导班子：郭树清任首任主席，形成“一正七副一纪检组组长”的九人领导班子。

国际新闻

• 美国对600亿美元中国商品征税：特朗普签署备忘录，启动对华301调查，将对中国商品征收关税，并限制投资并购。
• 美联储如期加息25个基点：将联邦基金目标利率提高至1.50%-1.75%，预计2018年还将有两次加息。

新三板市场动态

1. 维珍创意业绩大幅下滑

• 业绩下滑：2017年净利润预计为300万-390万元，同比下降88.6%-91.2%。
• 原因分析：移动支付的普及导致ATM设备需求减少，影响公司业务。
• 股东结构：第二大股东为上市公司市北高新，第七大股东为知名企业家设立的北京中关天使投资管理有限公司。

2. 乐华文化终止挂牌

• 终止挂牌：公司于3月6日申请终止挂牌，3月22日起正式摘牌。
• 原因：股票流动性低、融资成本高，为提升决策效率和竞争力。
• 历史背景：曾计划被共达电声收购，但因业绩未达预期而失败，且2017年上半年净利润仅为1873.35万元，同比减少66.55%。

3. 心动网络子公司违法经营被处罚

• 处罚内容：子公司易玩因多项违法经营行为被罚款31.863万元，并被责令停止运营三个月。
• 整改措施：公司已全额缴纳罚款，落实整改，加强内部管理。

新三板在线精品文章/研报回顾

1. 《凄惨新三板之二：2018年60余位董事长“撂挑子”》

• 董事长离职潮：2018年已有60余家新三板公司董事长主动辞职。
• 辞职原因：主要为“个人原因”、“工作安排”或公司战略调整。
• 隐含问题：部分企业业绩不佳、董事长被纳入失信名单等。

2. 《新三板行贿案频发：一宗受贿案牵出两家挂牌公司》

• 行贿案例：广东省江门市原统战部部长刘某容受贿案牵出两家新三板公司：励福环保与聚科照明。
• 问题普遍：新三板挂牌公司高管行贿、受贿现象较为常见，反映出部分企业合规性不足。

3. 《B站赴美IPO：二次元文化在资本市场迎来良机》

• 行业趋势：国内动漫行业持续增长，国家政策支持力度大。
• 新三板表现：新三板动漫相关企业共41家，其中38家发布2017年中报，平均营收2462.46万元，平均净利润240.43万元。
• 成长性：虽然行业整体仍处于挣扎阶段，但新三板公司营收增速更快。

市场数据总览

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