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宏观资讯跟踪总结（2021年10月11日）

核心内容概述

本报告聚焦于2021年10月11日的宏观资讯，主要包括政策发布、重点宏观动态及风险提示等内容，旨在为投资者提供对当前宏观经济形势的全面理解与分析。

政策发布分析

中国9月外贸数据

• 出口：9月以美元计，中国出口同比增长 28.1%，环比增长 4.0%（前值增长25.6%）。
• 进口：9月进口同比增长 17.6%，环比下降 5.5%（前值增长33.1%）。
• 贸易顺差：9月贸易顺差为 667.6亿美元，环比增加 14.8亿美元（前值583.4亿美元）。

前9月出口表现

• 累计出口：1-9月出口累计达 24,008.2亿美元，同比增长 33.0%。
• 出口国别：
  • 对欧盟出口同比增长 32.0%
  • 对美国出口同比增长 32.9%
  • 对东盟出口同比增长 29.9%，东盟已成为中国第一大贸易伙伴。
• RCEP市场：1-9月对RCEP其他14个成员国家的进出口、出口和进口分别增长 16.3%、18.0% 和 20.4%。

出口结构与趋势

• 高基数影响：受去年同期高基数影响，出口增速未来可能面临下行压力。
• 出口品类：机电产品和通用机械产品出口增速较高，显示出口结构的优化。
• 医疗器械出口：增速放缓，但疫情反复仍对医疗物资出口形成支撑。
• 全球能源危机：海外供给能力受限，国际市场需求增加，进一步支撑中国出口韧性。

重点宏观动态

期货公司经营情况

• 2021年8月：全国150家期货公司营收和净利均大幅增长。
  • 营收：44.37亿元，环比增长 9.93%，同比增长 48.3%
  • 净利润：13.42亿元，环比增长 18.62%，同比增长 95.16%

IMF全球经济展望

• 2021年全球经济增速：预期下调至 5.9%，较此前小幅下调 0.1个百分点。
• 2022年增速：维持 4.9% 不变，显示对中长期经济的乐观预期。

关键宏观指标变动（2021年10月）

风险提示

1. 疫情变化：全球疫情反复可能影响出口和内需。
2. 货币政策变化：未来货币政策调整可能对市场流动性产生影响。
3. 债务风险：需关注国内外债务水平与偿债能力。

分析师与团队信息

• 分析师：陈琦（证书编号：S1100520120001）
• 联系人：崔裕（证书编号：S1100120080004）

研究所信息

• 川财证券研究所：设立于北京、上海、深圳、成都，团队成员多来自国内一流学府。
• 服务对象：为金融机构、企业集团及政府部门提供专业研究与咨询服务。

行业与证券投资评级

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准。

  • 买入评级：预测收益高于基准 30% 以上
  • 增持评级：预测收益在 15% - 30% 之间
  • 中性评级：预测收益在 -15% - 15% 之间
  • 减持评级：预测收益低于 -15%

• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，分类标准与证券投资评级一致。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格。
• 报告仅供签约客户使用，非客户不得传播或引用。
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