20230118-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_514kb

文档内容总结

核心内容

本报告为兴证期货黑色研究团队于2023年1月18日发布的市场分析，主要围绕铁矿石和钢材的现货及期货价格、市场供需、政策影响及未来趋势进行分析。报告结合了市场资讯与日度数据监测，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

铁矿石市场

• 短期走势：铁矿石受政策打压，可能回落，但中期仍具向上趋势。
• 现货价格：普式62%价格指数为120.75美元/吨（-6.25）；日照港超特粉710元/吨（+2），PB粉839元/吨（+3）。
• 基本面：钢厂进口矿库存低于去年同期1254万吨，仍处于补库周期；澳洲铁矿发运量2193.8万吨，中国45港到港总量2370.1万吨；247家钢厂日均铁水产量222.3万吨。
• 供应影响：巴西降雨增多，可能影响港口发运；澳煤进口即将放开，国内焦煤供应缺口有望修复。
• 期货表现：主力合约价格835元/吨（+3），05合约835元/吨（+3），09合约807元/吨（+3）；铁矿05-09价差29元（0）。

钢材市场

• 短期走势：钢材需求随春节临近自然回落，库存加速累积；但中期仍具向上趋势。
• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价4060元/吨（0）；上海热卷4.75mm汇总价4180元/吨（0）；江苏钢坯Q235汇总价3980元/吨（+10）。
• 基本面：螺纹表需降至171万吨，供给238万吨，总库存增加67万吨；热卷需求284万吨，供应297万吨，库存增加13万吨；五大品种库存共增加107万吨。
• 现货利润：华东螺纹（高炉）利润41元/吨（-5）；华东螺纹（电炉）亏损140元/吨（0）；华东热卷亏损28元/吨（-5）。
• 期货表现：螺纹钢主力4119元/吨（+26），热卷主力4148元/吨（+15）；螺纹05合约盘面利润271元/吨（+16），热卷05合约盘面利润300元/吨（+5）。

关键信息

政策动态

• 刘鹤总理在达沃斯论坛强调，房地产是中国国民经济的支柱产业，未来仍有发展潜力。
• 房地产相关贷款占银行信贷比重接近40%，房地产相关收入占地方综合财力50%，房地产占城镇居民资产60%。
• 国家发改委等三部门联合提醒告诫铁矿石贸易企业和期货公司，节前铁矿做多情绪高涨，政策或将对市场产生压制作用。

市场数据

• 铁矿石：
  • 全球铁矿石港口库存：1月9日-15日，澳大利亚、巴西七个主要港口库存总量1091万吨，周环比增加116.6万吨。
  • 基差：超特粉基差83元/吨（0），PB粉基差46元/吨（+1），卡粉基差63元/吨（+2）。
• 钢材：
  • 1月17日全国主港铁矿石成交78.50万吨，环比下降18.7%。
  • 钢材现货价差：热卷-螺纹120元/吨（0），上海冷轧-热轧390元/吨（0），螺纹-钢坯（江苏）222元/吨（-10）。
  • 期货价差：卷-螺主力价差29元/吨（-11），螺纹05-10价差52元/吨（+7），热卷05-10价差59元/吨（+4）。

全球经济与大宗商品

• 美国CPI数据：12月CPI同比上涨6.5%，环比下降0.1%，为2021年10月以来最低值。
• 美联储加息预期：2月加息25BP概率升至95.2%。
• IMF预测：全球经济预计较2022年下降0.5个百分点，增速将在今年触底，2024年将出现上行趋势。
• 波罗的海干散货运价指数：1月17日跌至数年新低，报921点，为2020年6月初以来最低。

结论

综合来看，铁矿石和钢材市场短期内受政策影响可能承压，但中长期仍受强预期支撑。房地产政策的利好释放有助于稳定钢铁产业链需求，而铁矿石的补库周期和供应恢复将支撑价格走势。投资者应关注政策变化和节后市场情绪，把握中期趋势。